公司簡介
大連冷凍機股份有限公司（以下簡稱大冷股份），是以經營“冰山”牌制冷設備及其配套輔機、閥、配件以及冷凍工程所需配套産品加工制造、制冷空調系統設計制造安裝維修調試和技術服務等為主業的國家一級企業。改革開放以來，公司在體制、機制、技術和管理上不斷創新達到走出一條通過合資合作壯大經濟實力的成功之路，實現了公司的飛速發展。
大冷股份的前身是大連冷凍機廠，始建于1930年8月5日；1993年11月18日在深交所上市，成為中國第一家制冷行業股份公司；1998年，大冷股份又成功地發行了B股，走向了國際融資的資本運營之路。
截止到2004年12月31日，大冷股份資産總額195,994萬元，資産淨值135,275萬元，現有1個全資子公司，6個控股子公司，20個中外合資企業，職工1,832人，占地面積16萬平方米，生産經營近幾年以10%以上的速度遞增。是中國機械工業百家最大企業之一，是國家520戶重點聯系企業之一。
根據中國制冷空調工業協會的統計：大冷股份的銷售收入和經濟效益綜合指數均列行業第一位；大冷股份在産品品種、産品規格、産品市場占有率、出口創彙等方面均列工業制冷設備行業之首。
大冷股份堅持以科技為先導，以質量求發展，大力開發适應市場需求，高科技含量、高附加值的新産品，主導産品達到或接近國際同類産品先進水平。
公司的主要産品有：用于科研、石油、化工、紡織、醫藥、農牧漁和飲食服務、農産品深加工等行業的活塞式、螺杆式制冷壓縮機、吸收式溴化锂制冷機以及壓力容器、組合庫、氣調保鮮庫等六大成套設備以及冷凍冷藏廚櫃、速凍裝置、塊冰機等61個品種，400多個規格。是我國農業深加工裝備基地、工業制冷裝備基地和食品流通領域裝備基地。這些産品不僅暢銷國内，而且還遠銷東南亞、中東、東歐、拉丁美洲及日本、美國、俄羅斯等六十幾個國家和地區。公司是中國最大的工業制冷設備生産企業和中國最大的制冷成套設備出口商家。
大冷股份先後榮獲全國企業管理“金馬”獎、全國“五一”勞動獎狀以及國際亞洲杯獎、國際最佳商标獎等多種稱号。1994年公司被評為中國機械百家最大企業和中國國有企業500強之一。“冰山”牌産品1993年以來被中國制冷學會、中國保護消費者基金會連年評為全國制冷空調“信得過産品”。1996年7月8日，産品通過ISO9000質量體系認證。
1997年“冰山”牌商标被國家工商局認定為中國馳名商标。2001年被國家工商行政管理總局評為全國首批520家“重合同守信用”企業。連續十五年被評為大連市“重合同守信用”企業。在全國用戶明察暗訪暨市場調查中，榮獲全國“3.15”質量無投訴、服務無投訴十佳信譽企業。被全國用戶滿意工程聯合推進大會評為全國實施用戶滿意工程先進單位。
經營範圍
主營：制冷設備及配套輔機、閥門、配件以及制冷工程所需配套産品的加工、制造；兼營：制冷空調系統設計、制造、安裝、維修、調試及技術咨詢、技術服務、商業貿易和物資供銷
企業文化
企業宗旨:為人類創造舒适潔淨的生活和工作環境!
企業目标:裝備一流、管理一流、服務一流、産品一流，具有國際競争力。
企業精神:明白、拼命、忠誠、廉潔、創新
企業價值觀:誠實守信、敬業務實、創新高效、追求卓越
資本運營理念:靠改革積累資本，靠盤活資産增加資本，靠對外開放引進國際資本，靠兼并、收購優化資本
質量理念:1%的疏忽可能破壞100%的産品，但會損壞300%的企業形象
服務理念:今天的優質服務，就是明天的廣闊市場，為客戶提供專業的産品與服務，是我們的目标，也是我們的承諾
市場理念:市場是變化的，但我們的産品要永遠先于市場的變化
營銷理念:營銷12字：熱情、高效、禮貌、周到、準确、規範營銷6個意識
管理意識、服務意識、責任意識、市場意識、客戶資源意識、競争對手意識
學習理念:員工的提升是企業躍升的核心動力，持續提高員工的學習能力就是增強企業的創造和競争能力
工作理念:我們對工作不負責任，不僅是對企業不負責任，更是對自己不負責任
為了明天的成功，我們今天必須努
獲得榮譽
企業榮譽
2005年，被中國機械工業聯合會評為機械工業現代化管理企業
2004年，被國家質量監督檢驗檢疫總局評為全國質量管理先進企業
2003年，大冷股份鑄造事業部孫勇智被授予“全國五·一勞動獎章”；
2003年：獲得全國守合同重信用企業;
2003年：被評定為機械工業管理進步示範企業，被評定為機械工業企業管理基礎工作規範化達标企業；
2002年：大連冷凍機股份有限公司螺杆壓縮機事業部輔機一班榮獲全國五一勞動獎，被評為大連市2002年度誠信納稅人，大連市2002年度依法納稅大戶，被評為3.15質量無投訴、服務無投訴十佳信譽企業，被評為遼甯省質量管理獎，被評定為大連市高新技術企業;
2001年：被評為2001年全國實施用戶滿意工程先進單位，取得國家建設部專項工程設計證書（輕鋼結構），取得國家農業部漁船檢驗局船用Ⅱ級壓力容器工廠認可證書，獲大連新世紀青少年科技節突出貢獻獎;
2000年：全國質量效益性企業，大連市政府評為“花園式工廠”;
1999年：國家技術研究發展計劃CIMS應用工程示範企業，張和榮獲中國機械行業企業管理現代化創新成果獎，取得機械工業壓力容器設計資格證書，取得AR2級壓力容器制造許可證書;
1998年：國家級企業管理現代化創新成果獎，對外經貿工作中擴大出口利用外資先進單位;
1997年：冰山集團連續五年被命名為市級重合同守信用單位，1994-1997年度遼甯省産學研先進企業;
1996年：公司連續十年被命名為市級重合同守信用單位，通過ISO9000質量體系認證;
1995年：大連市科技工作先進單位，遼甯省外經外貿工作先進單位
1993年：大連市政府質量信得過企業
1992年：認定為國家大型企業，獲得工程項目管理資質等級證書
1991年：大連市政府企業管理杯獎，遼甯省重合同守信用單位，1986-1990年度省級技術進步獎，機械電子工業部機械工業标準化先進單位，國家經委、國家稅務總局、海關總署聯合認定的企業技術中心;
1990年：國家機械電子工業部質量管理獎，制冷設備安裝公司獲得施工企業資質等級證書;
1989年：國家一級企業，張和被選入“中國企業與企業家”第一集，遼甯省科技先導性企業
1988年：大連市全面質量管理驗收合格單位，遼甯省企業管理優秀單位
産品獲獎
2006年：第六屆遼甯省優秀新産品二等獎-船用超低溫制冷壓縮機組
2004年：模塊化冰水裝置三等獎
2002年：船用低溫機組（金槍魚冷凍冷藏）被國家經貿委認定為國家（2002年度）重點新産品
2001年：谷物冷卻機獲中國機械工業聯合會優秀科技成果獎，渦旋壓縮機的開發與研制被國家經貿委評為“九五”國家技術創新優秀項目獎；谷物冷卻機獲遼甯省人民政府優秀産品二等獎
2000年：GL320、GL400谷物冷卻器被國家經貿委評為國家級新産品
1999年：氯氣液化裝置獲國家機械工業局科學技術進步二等獎，WZZN/S1.0-7.0L/HN組合庫獲國家機械工業局科學技術進步三等獎，半封閉螺杆冷水機組獲遼甯省人民政府第三屆優秀産品獎，冰山牌制冷設備獲遼甯省人民政府名牌産品1998年：氯氣液化裝置獲大連市人民政府優秀新産品二等獎
1997年螺杆壓縮機轉子型線獲遼甯省技術研究二等獎，LSBLG13.6C2、LSF2LG11C30被國家經濟委員會評為國家級新産品，LSF2LG11C30獲國家機械工業部科技進步二等獎，JB/T7658.1-18-95，JB/T7695.1-5-95制冷裝置用輔助設備獲國家機械部三等獎，螺杆式壓縮機生産線改造獲遼甯省經貿委“八五”技改優秀項目獎
1996年：LSF2LG11C30半封閉螺杆冷水機組獲遼甯省機械工業廳科技進步獎，LSF2LG11C30半封閉螺杆冷水機組獲國家經委新産品獎
1995年：JZKA31.5螺杆制冷壓縮機組獲遼甯省工業廳科學進步獎，冰山牌制冷空調設備及輔機獲中國保護消費者協會信得過産品，冰山牌螺杆制冷機組獲遼甯省人民政府名牌産品，冰山牌螺杆制冷機組獲大連市人民政府名牌産品
1993年：JZKA20C螺杆制冷壓縮機組獲中國保護消費者協會、中國制冷學會信得過産品，JZKA16C螺杆制冷壓縮機組獲中國保護消費者協會、中國制冷學會信得過産品
1992年：8ASJ17型氨單機雙級制冷壓縮機被“中國質量萬裡行在遼甯”評為信得過産品
1990年：D87新型線螺杆制冷壓縮機獲國家科技委員會金箭獎，DXZ1-5.0低壓循環貯液桶獲大連市人民政府優質産品，冰山牌4AV10型氨制冷壓縮機獲國家機械部優質産品獎，8AS17在曼谷制冷空調展銷會獲金象獎
1987年：JY-500型集油器獲大連市政府優質産品獎，DXZ-1.5/2.5型貯液桶獲大連市政府優質産品獎，一千噸氣調庫獲大連市人民政府科技進步二等獎
1986年：8ASJ17活塞式單機雙級氨制冷壓縮機獲中華人民共和國機械工業部優質産品獎
1985年：ZLK-100組合式冷庫獲遼甯省機械工業廳三等獎
1984年：冰山牌4AV10型氨制冷壓縮機獲大連市人民政府名牌産品
1983年：冰山牌8ASJ17型氨雙級制冷壓縮機被遼甯省人民政府評為優質産品，ZLK-50組合式冷庫獲機械工業部三等獎，組合冷庫制造技術獲遼甯省人民政府二等獎
1982年：冰山牌8AS17型氨制冷壓縮機被國家經委銀制獎章，冰山牌2AZ10-1型氨制冷壓縮機被遼甯省人民政府評為優質産品
1981年：冰山牌6AW17型氨制冷壓縮機被機械工業部評為質量信得過産品，冰山牌6AW17型氨制冷壓縮機被遼甯省人民政府評為優質産品，冰山牌8AS17型氨制冷壓縮機被遼甯省人民政府評為優質産品
1980年：冰山牌2AZ10型氨制冷壓縮機獲旅大市人民政府名牌産品
大冷産品
100系列活塞冷水機組
産品用途
100系列活塞冷水機組是一個完整的制冷系統；可廣泛應用于工業、農業、采礦、科研等部門，特别适用于大型公共建築，如賓館、劇場等的空氣調節。
使用範圍
冷水出水溫度：5～12℃
冷卻水進水溫度20～35℃
使用水質滿足GB50050有關規定
産品特點
a、可提供5～12℃低溫冷水。
b、現場隻需進行電氣線路連接，水管路連接及絕緣施工即可投入正常運轉。
c、機組采用高效換熱器，重量輕，占地面積小。
d、機組運行平穩，振動小，安全可靠。
e、機組控制方式：自動保護加手動控制。
LSLGF系列螺杆冷水機組
産品特點與用途
冰山牌LSLGF系列冷水機組，采用冰山牌雙螺杆制冷壓縮機，配套高效的管殼式熱交換器，具有體積小、重量輕、制冷劑充灌量少等優點。機組設有手動或自動能量調節裝置及安全保護裝置，操作簡便，運行安全可靠，可廣泛應用于石油、化工、煤炭、紡織、醫藥、水産、商業、食品、國防和科研等需要人工制冷的各個方面。
機組使用注意：
冷卻水隻有在進水溫度較低，冷凝壓力不高時，才可選擇大溫差。
冷卻水水質不低于GB50050-95《工業循環冷卻水處理設計規範》中的要求。
冷水機組的載冷劑通常為水，當冷凍水出水溫度低于4℃，請使用乙二醇溶液作為載冷劑，但其出口最低溫度不要超過-6℃。
使用工況不同，制冷系統的設備配置不同，當機組改變用途時，應咨詢供貨商，做相應的變動。
LSBLG17.3C系列
●産品用途
由一台或一台以上半封閉螺杆壓縮機組成的多機頭（機群）冷水機組是特别為運轉過程中負荷波動大的場合而設計的新産品。用以提供各類建築物的空氣調節及其他生産所需的低溫水。可廣泛應用于劇院、賓館、商場、醫院、飯店、寫字樓等舒适性空調，以及設備冷卻、儀表生産、紡織、印刷等工藝空調。
●使用條件
冷水出水溫度：4～12℃
冷卻水進水溫度20～35℃
電壓偏差-5～+5%
機組使用水質滿足GB50050規定
●結構及特點
新研制的半封閉螺杆壓縮機：
具有結構簡單、噪音小、使用壽命長的特點：
新型轉子加工工藝性好，效率高，壽命長
機殼為受力平衡的雙殼結構，噪音低
油分采用雙層結構，油分效果好
軸承為瑞典SKF公司配對軸承，壽命長
采用内油路壓差供油，結構簡單可靠
采用進口高效換熱管，換熱器體積小，效率高，機組體積小重量輕
制冷量自動控制
可靠的機組自動保護
電氣高度自動化
SULZER離心式冷水機組
機組特點
高質量高性能的主機，為您提供最可靠的保證。
SULZER主機采用獨有的不鏽鋼合金葉輪，有效保證了機組的壽命
獨有的行星式齒輪傳動，減小了軸承所受的振動，延長了軸承的使用壽命
采用垂直密封方法，保證了葉輪與機體的密封精度，使得主機效率更高，使用更省電
機體與齒輪箱的密封面垂直水平面，防止了材料的變形對密封、運行精度的影響，同時使主機拆裝維護方便
獨有的專利密封設計使油路與制冷劑系統徹底分離，省去了傳統複雜的油路系統，降低換熱管的熱阻。
采用導流葉片技術調節制冷量，可實現機組在10%負荷運轉。
獨特的密封材料，保證了制冷劑的密封
采用先進的自控元件，結合先進的PID調節控制技術，可實現機組的全自動控制。
獨有的裁縫式設計，有效的為用戶節省了電耗，同時給了用戶更寬廣的選擇範圍。
采用國際先進的換熱管，高效熱交換器節省了操作空間。
寬廣的冷量段，可滿足用戶不同的需求。
LSF冷水機組
産品用途
LSRF空氣源熱泵機組采用新型半封閉螺杆壓縮機，以嚴謹的設計，精良的制造，為您提供優質、節能、高效的産品。可廣泛的應用于各種舒适性和工藝性空調。
使用條件
冷水出水溫度：5℃~12℃
熱水出水溫度：45℃~50℃
水質要求應符合GB50050規定
機組特點
機組結構緊湊，重量輕，便于運輸;
采用西門子PLC中文可編程控制器，機組控制實現高度智能化，保證運行處于最佳運行狀态，操作簡單，并可實現樓宇自動控制;
機組具備完備的自我保護功能;
随時監測吸氣壓力、排氣壓力、排氣溫度、油溫;
選用半封閉螺杆壓縮機，震動小，壽命長，配備德國進口高性能軸流風機，平衡性能好，噪聲小，機組運行時對周圍環境影響小;
RBF316H系列
産品用途
本機利用水（地下水、湖泊、河流）作為冷熱源進行制冷/制熱循環，以滿足夏季供冷、冬季供熱的需求。可廣泛應用于工業、商業、辦公場所及民用建築。
機組特點
采用進口高效換熱管
高度智能化自動控制
最可靠的機組保護
用戶隻需要配置外接管路與機組連接并接通電氣線路即可投入使用。
質量管理
大冷不斷強化質量管理，已經建立完善的質量管理體系。
1、質量方針：
持續以領先的制冷技術,為顧客提供“冰山”牌精品制冷設備。
2、質量目标：
1)保持遼甯省名牌産品水平；
2)一次交驗合格率90%,每年遞增1%；
3)每年開發不少于兩項行業領先産品或應用行業領先技術。
3、質量管理體系：1996年6月首次通過IS09000:1994質量管理體系認證，1999年8月通過1994版複評；2002年10月通過IS09000：2000質量管理體系認證，2003年10月通過2000版複評。體系覆蓋産品包括:“冰山”牌活塞式、螺杆式制冷壓縮機及機組，壓力容器，空調設備，組合式冷藏、氣調庫，制冰設備及以上産品的成套工程。
4、群衆性質量活動：公司成立QC小組活動評選委員會，主任由公司副總經理擔任，每年年初組織征集QC小組活動項目，監督管理日常活動的實施，提供質量管理知識培訓，每年至少開展一次QC小組活動成果發表會和成果評選,交流活動經驗,每年評選出至少10項QC活動公司級優秀成果，向上級質量管理部門推選優秀質量管理小組活動成果。其中大連冷凍機股份有限公司鑄造事業部"降低LG20螺杆三體鑄造廢品率QC小組"榮獲全國機械工業優秀質量管理小組。
5、生産裝備：
1)機體加工方面：
日本新瀉鐵工所
HN80A加工中心
HN80C加工中心
日本東芝機械BTD-110R16
型數控镗銑加工中心
德國WOTAN RAPIDⅡ
型數控镗銑加工中心
2)轉子加工方面：英國HOLROYD高精密TG350E型轉子磨床
2AC轉子銑床
5AC轉子銑床
2E數控轉子銑床
3)其它設備方面：美國OAK沖床
日本AMADA沖床
意大利聚氨脂隔熱闆生産線
6、檢測設備：
l）空氣冷卻器電氣強度測試系統（日本）
2）真空直讀光譜儀（德國）
3）金相組織檢測儀（德國）
4）液壓式萬能試驗機（日本）
5）島津自動繪圖儀（日本）
6）三坐标測量機（美國）
7）工業電視探傷裝置（丹麥）
8）理化性能試驗裝置（德國）
9）派氣量檢測系統
科研
科研機構
大連冷凍機股份有限公司設計研究院
大連冷凍機股份有限公司博士後科研工作站
大連冷凍機股份有限公司産品開發部
大連冷凍機股份有限公司成套設計部
大連冷凍機股份有限公司空調設計部
大連冷凍機股份有限公司技術部
大連冷凍機股份有限公司自動化部
重點試驗室
大連冷凍機股份有限公司産品試驗室是公司的産品性能測試中心。該試驗室是1997年公司投資1800萬元興建，由機械工業部合肥通用機械研究所設計的全國最大的、占地3000平方米的綜合試驗中心。試驗室擁有不同測量範圍的大氨和小氨測試系統，以及進行氟利昂R22測試的系統，可以測試單機或雙機螺杆、活塞制冷壓縮機的制冷量、軸功率等技術參數，可以全自動調節工況的測試系統。
另外，試驗室還有一個冷水機組試驗台，可以測試冷水機組、鹽水機組、乙二醇機組、丙二醇機組、風冷熱泵機組等的制冷量、輸入功率等參數。
試驗室所有的測試系統均采用最先進的測試元件，所有數據均自動采集、自動計算，具有高度的準确性。
産品試驗室每年為公司試驗大量的新産品，為保證産品的質量發揮了巨大作用，為公司的發展作出了巨大的貢獻。
科研成果
1991年JZKA25螺杆制冷壓縮機組二等
1992年HRK12.5螺杆熱泵機組二等
1995年JZKA31.5螺杆制冷壓縮機組一等
1997年LSF2BLG11C30半封閉螺杆冷水機組二等
1997年JB/T7658.1-18-95JB/T7659.1-5-95制冷裝置輔助設備三等
1999年W22SN1.0-7.0GHLN組合三等
1999年氯氣液化裝置二等
2000年谷物冷卻機國家級新産品
2002年船用低溫機組（金槍魚冷凍冷藏）國家重點新産品
2004年二級水環複合熱泵驅動的采暖空調熱水系統成果證書
2004年CJ2S812.5CDW船用低溫制冷壓縮機組貳等獎
2004年模塊化冰水裝置國家重點新産品
2006年第六屆遼甯省優秀新産品二等獎船用超低溫制冷壓縮機組國家重點新産品
上市曆程
大連冷凍機股份有限公司是由原大連冷凍機廠生産經營主體部分改組成立的上市公司。原大連冷凍機廠是大連冰山集團有限公司的核心企業,具有70多年的曆史。1983年被指定為全國最早的20個現代化管理試點企業；1987年成為首批50家國家二級企業之一；1989年首批晉升國家一級企業。
1993年6月在大連工業企業中第一個實行股份制改組,1993年12月8日,公司的社會公衆股在深圳證券交易所挂牌上市。1998年3月20日,B股上市發行成功,在深圳證券交易所挂牌上市。股本總額為350,014,975.00元,其中：有限售條件的國家持股76,855,683.00元；有限售條件的境内自然人持股101,691.00元；無限售條件的人民币普通股158,057,601.00元；無限售條件的境内上市的外資股115,000,000.00元。公司是中國最大的工業制冷設備生産企業和中國最大的制冷成套設備出口商家,并擁有國家馳名商标。
PE分布圖
大冷股份曆史的市盈率在10倍到40倍之間，當前市盈率為24，目前價值趨于合理
2008年公司PE處于所有上市公司PE從低到高排序前18.3%，處于合理的位置，2009年一緻預期PE在所有有盈利預測的上市公司的PE從低到高排序前63.6%，處于合理的位置。
财務狀況
收入趨勢
大冷股份2009年第二季度實現主營收入5.95億元，比上年同期下降20.59%。(最新發布于2009-06-30)
盈利趨勢
大冷股份2009年上半年實現淨利潤0.67億元(基本每股收益0.1800元)，比上年同期下降5.41%。(最新發布于2009-06-30)
财務分析
規模增長指标
大冷股份過去三年平均銷售增長率為0.26%,在所有上市公司排名（1424/1710），在其所在的工業機械行業排名為71/84，外延式增長較差
EPS成長性
大冷股份過去EPS增長率為8.12%，在所有上市公司排名（862/1710），在其所在的工業機械行業排名為34/84，公司成長性合理
盈利能力指标
大冷股份過去三年平均盈利能力增長率為8.35%，在所有上市公司排名（1030/1710），在所在的工業機械行業排名為（48/84）。盈利能力合理
EPS穩定性
大冷股份過去EPS穩定性在所有上市公司排名（173/1710），在其所在的工業機械行業排名為12/84。公司經營穩定較好
投資亮點
1.公司是我國最大的工業制冷設備生産企業和我國最大的制冷成套設備出口商，在農産品深加工制冷成套設備市場占有率很高。公司與日本三洋株式會社合作,鞏固了其在制冷空調業的龍頭地位,在消費升級背景下,産品需求的增長将保障公司的盈利能力。
2.公司2009年前三季度主要财務指标:每股收益0.2700(元),每股淨資産4.8600(元)，淨資産收益率5.4600%,營業收入958336722.4400(元),同比增減-18.6430%;歸屬上市公司股東的淨利潤92908709.60(元)，同比增減-1.0295%。
3.公司2008年度分紅派息方案為:每10股派1.5元現金(含稅,B股股東暫不扣稅)。A股股權登記日為2009年6月25日，除息日為2009年6月26日。B股最後交易日為2009年6月25日,除息日為2009年6月26日，股權登記日為2009年6月30日。
投資建議
綜合投資建議：大冷股份（000530）的綜合評分表明該股投資價值一般（★★★），運用綜合估值該股的估值區間在11.83-13.01元之間，股價目前處于低估區，可以放心持有。
12步價值評估投資建議：綜合12個步驟對該股的評估，該股投資價值較佳（★★★★），建議你對該股采取參與的态度。
行業評級投資建議：大冷股份（000530）屬于工業設備行業，該行業目前投資價值一般（★★★），該行業的總排名為第38名。
成長質量評級投資建議：大冷股份（000530）成長能力較差（★★），未來三年發展潛力很小（★），該股成長能力總排名第870名，所屬行業成長能力排名第33名。
評級及盈利預測：大冷股份（000530）預測2009年的每股收益為0.40元，2010年的每股收益為0.45元，2011年的每股收益為0.49元，當前的目标股價為11.83元，投資評級為買入。
風險評價
基本面風險：該股目前投資價值已經被嚴重低估，未來有價值回歸的可能，可以積極關注。
技術面風險：大盤短線處于高風險區，該股短線處于中風險區，目前已經不适合操作該股，請注意風險。
趨勢動向評價：下跌趨勢，看空
機構動态評價：機構持倉比重為4%,尚未達到控盤程度
強弱指标短期強度52.79，中期強度56.28中短期強勢，向好
趨勢動向短期價格趨勢9.37，長期價格趨勢9.26下跌趨勢，看空
支撐壓力中期壓力9.79,短期壓力9.73,中期支撐7.74,短期支撐8.55在箱體内，可波段操作。
相關信息
大冷股份:新變革,新征程
股權激勵持續推行,精神面貌煥然一新
大冷股份是工業制冷及冷鍊物流行業的龍頭企業。2015年以前,高管與公司利益整體聯系較弱,且控股股東大連冰山集團具備較強國資背景,公司整體發展動力不足。
2015年2月,大冷股份首次推行股權激勵,2016年8月繼續二期激勵。激勵對象由管理層延伸至銷售及技術骨幹,覆蓋範圍由41人大幅增加至118人;其中高管人均獲授50萬股、中層管理者及骨幹員工人均獲得約10萬股,整體激勵強度較大。未來,公司不排除繼續推行多期股權激勵,綁定核心管理層及骨幹員工與公司利益。
中慧達增持冰山集團,開啟控股股東綠色通道:
2015年12月,大連中慧達制冷技術有限公司(“中慧達”)對控股股東冰山集團增資,持股比例由10%上升至20.2%,且大冷股權激勵對象中有超過90名管理層及骨幹員工同時為中慧達股東,董事長紀志堅同時為冰山集團總經理。增持完成後,大冷管理層在冰山集團内話語權顯著增強,公司實現與大股東利益深度捆綁,戰略推行有望暢行綠色通道。
制定盈利目标,三平台模式加速業務合理布局:
2015年公司年收入總計約16億,之後三年,公司計劃實現淨利潤增長率較2015年分别不低于10%、30%及60%。公司目标完成百年冰山品牌打造,成為中國第一冷熱設備及冷熱服務提供商。
為順利實現發展目标,公司積極推行“工程+服務+投資”三平台新型商務模式建設,其中工程平台将背靠大冷旗下制造業子公司提供的零部件支持,專注解決方案提供;服務平台将為工程提供完善的後續技術服務,實現快速成長;投資平台可幫助公司發現投資機會,并向核心客戶提供融資租賃服務。
估值與評級:
我們預測公司2016~2018年EPS分别為0.28元,0.35元,0.50元,考慮到大冷股份未來幾年超過30%的淨利潤複合增速,給予公司2018年30倍PE,對應目标價15元,維持“買入”評級。
風險提示:
淨利潤增長不達預期的風險;制冷行業競争過于激烈的風險。
