定義
貝塔值采用回歸法計算，将整個市場波動帶來的風險确定為1。當某項資産的價格波動與整個市場波動一緻時，其貝塔值也等于1；如果價格波動幅度大于整個市場，其貝塔值則大于1；如果價格波動小于市場波動，其貝塔值便小于1。
性質
為了便于理解，試舉例說明。假設上證指數代表整個市場，貝塔值被确定為1。當上證指數向上漲10%時，某股票價格也上漲10%，兩者之間漲幅一緻，風險也一緻，量化該股票個别風險的指标——貝塔值也為1。如果這個股票波動幅度為上證指數的兩倍，其貝塔值便為2，當上證指數上升10%時，該股價格應會上漲20%。
若該股票貝塔值為05，其波動幅度僅為上證指數的1/2，當上證指數上升10%時，該股票隻漲5%。同樣道理，當上證指數下跌10%時，貝塔值為2的股票應該下跌20%，而貝塔值為05的股票隻下跌5%。于是，專業投資顧問用貝塔值描述股票風險，稱風險高的股票為高貝塔值股票；風險低的股票為低貝塔值股票。
應用
其他證券的個别風險同樣可與對應市場坐标進行比較。比如短期政府債券被視為市場短期利率風向标，可用來量化公司債券風險。當短期國債利率為3%時，某公司債券利率也為3%，兩者貝塔值均為1。由于公司不具備政府的權威和信用，所以貝塔值為1的公司債券很難發出去，為了發行成功，必須提高利率。若公司債券利率提高至45%，是短期國債利率的15倍，此債券貝塔值則為15，表示風險程度比國債高出50%。
