简介
太原重工股份有限公司（以下简称“太原重工”或“公司”）设立于1998年，前身为太原重型机器厂，始建于1950年，是新中国自行设计建造的第一座重型机械制造企业。曾荣获“山西省五一劳动奖状”、“全国质量标杆企业”、“全国机械工业质量奖”和“山西资本市场优秀上市公司”等荣誉称号。n太原重工主营：风力发电设备、轨道交通设备、锻压设备、矿山设备、起重设备、轧钢设备、焦化设备、化工装备、海洋工程装备、港口机械、工程机械、核电容器、齿轮传动、铸锻件、轧机油膜轴承等产品及工程项目的总承包，产品广泛应用于冶金、矿山、能源、交通、海工、航天、化工、铁路、造船、环保等行业，已累计为国家重点建设项目提供了2000余种、近三万台（套）装备，属国家特大型重点骨干企业，被誉为“国之瑰宝”和“国民经济的开路先锋”。n太原重工还对外承揽公路运输、铁路运输、国际货运、重件码头服务，铸造模型和机电产品的包装服务，以及各种大中型铸锻件的调质、表淬、化学热处理等业务。
历史
太原重工的历史，可以追溯到1950年10月太原重型机器厂的成立。数十年来，太原重工填补了240多项国内空白，创造了多项中国乃至世界第一，有着辉煌的历史：
1955年试制成功我国第一台大型桥式起重机（50T/10T）；
1959年试制成功我国第一台1200薄板轧机；
1961年试制成功我国第一台4立方米电铲；为三门峡拦河大坝试制成功我国第一台350吨门式起重机；生产出我国第一套火车轮箍轧机；
1963年试制成功23辊矫正机，填补了国内空白；
1978年在我国首次采用液压方法，生产出6000千瓦护环；
1982年同德国德马克公司合作生产了大型履带吊，属国内首创；
1984年自行设计制造了17辊板材矫正机，获国家银质奖；
1985年自行设计制造的800吨铜管材矫正机、2000吨单动板冲压机填补了国家空白；
1986年自行研制了2000吨锅炉封头液压机、1630吨挤压机生产线设备，填补了国家空白；
1987年自行设计制造了4000吨双动板冲压机、1500/600吨双动板冲压机，填补了国家空白；
1988年自行设计制造的70吨动力板坯夹钳起重机，填补了国家空白；自行研制的大型矿用设备WK-10B挖掘机获国家优质产品金奖；
1989年为龙羊峡水电站生产的500吨单吊门式起重机，亚洲称雄、中国第一；
1990年自行设计制造的2500吨冲孔水压机填补了国家空白；
1991年自行设计制造的6000吨金刚石压机、500-1500吨SMC液压机填补了国家空白；为五强溪水电站设计制造的560吨单吊桥式起重机，当时起重量国内最大；
1992年与德国合作生产的H121液压挖掘机增补了国家空白；
1993年与日本合作生产的1830开卷落料堆垛生产线设备，填补了国家开卷落料线的空白；自行研制的3150吨纸辊液压机，属中国最大；
自行设计制造的3150锻造液压机、TZC200锥形穿孔机组填补国家空白；开发出600-1200型钢矫正机系列，国内首创；
1994年为巴基斯坦和我国秦山核电站生产的75吨电站专用桥机，填补了国家空白；与意大利茵西公司合作生产的ø800限动芯棒少机架连轧管机组，填补了国家空白；自行研制的TZ355微张力减径机填补了国家空白；
1995年自行研制的125吨吊具可迥转铸造吊、3100m3/h紧凑型斗轮挖掘机系统成套设备填空了国家空白；
1996年同德国合作，为宝钢、武钢制造的450吨铸造起重机，中国第一；完成了跨世纪的“921-520”发射塔架的任务；
1997年自行研制的98吨板坯钳起重机，全国最大；天生桥水电站420+420吨双小车桥机，国内同类产品起重量最大；
1999年研制的2m巨龙穿孔机，轧制规格世界最大；
2000年三峡1200T桥机，单钩起重量世界最大；
2005年480吨铸造起重机，起重量世界最大；
工艺装备
太原重工拥有主要生产设备1600多台套，其中具有世界先进水平的设备有30余台：
5x20米天桥式数控镗铣床；
5x16米天桥式数控镗铣床；
5x14米天桥式数控镗铣床；
14x5x3.5米龙门移动镗铣床；
从德国引进的P2000G数控磨齿机；
从意大利引进的立式内外圆磨床；
直径9米滚齿机；
直径5米滚齿机；
8816内花键插齿机；
马格磨齿机；
直径260大型镗铣床；
6.3米立式车床；
16米卧式车床；
14米铣刨床等
设计能力
太重技术中心是国家认证的山西省第一批企业技术中心。技术中心还与有关院校联合建立了太重东大轧制设备联合研究室、太重矿大矿物加工工程联合研究室、太重交大重运输设备联合研究室、太重重院起重机械联合技术中心等机构。根据具体项目需要可利用院校人才、试验设备优势进行合作开发研究。
技术开发取得的主要成就：太重是国家大型机械设备制造重点骨干企业之一，在重矿机械行业中，产品以类型多、品种全、水平高、质量优而著称。近几年来，太重在主导产品开发、科研、新产品试制、标准化、引进技术的消化吸收、新技术的创新与推广应用等方面，进行了不懈的努力，做了大量有效的工作，取得了可喜成绩；累计完成新产品试制195项，其中省部级项目占总项目的55％以上，完成科研项目400项，其中省部级重点项目占50％以上，标准化修订项目319项，其中行标、国标达70项。历年来共获市级以上奖项126项，其中国家发明奖2项，国家级科技进步奖10项，部省级科技进步奖94项,还获国家发明专利12项，实用新型专利11项。有3项产品获国家优质产品金质奖。优越的条件，坚实的基础，先进的科学技术，优秀的人才队伍，具有雄厚的设计能力，共取得国家、部、省科技发进步成果奖200余项。
质量认证
太原重工，是太原重型机械(集团)有限公司各种主机产品、成套设备的生产加工单位，拥有可靠的产品质量保证体系：
通过了ISO9001质量体系认证、ISO14001环境管理体系认证、职业健康安全管理体系认证；
车轮车轴产品取得了美国AAR认证、欧洲EC认证；
铸锻件产品通过了中国船级社认证、英国劳埃德船级社认证、美国船级社认证；
取得了压力容器特种设备设计制造许可证；
太原重工是国家一级计量检测单位；
企业文化
1、经营理念
把真诚献给社会，以信义广交朋友
2、战略方针
质量第一，效率第一，信誉第一
3、战略目标
集中力量，追求卓越，创建世界太重
4、企业精神
自力图强，求实创新，团结奉献
国际合作
多年来，公司同美国、德国、日本、意大利等十几个国家，在挖掘、起重、轧钢、锻压、油膜轴承等20多个项目上进行了技术合作；同西门子等世界知名公司签署了战略合作协议，保持了良好的合作关系；和美国爱斯科合作成立了山西长锋耐磨件有限公司，产品远销世界各地。
机构预测
估值区间
研究员给的最高估值为：30.00最低估值为：25.00
行业评级
有41机构对太原重工所属建筑、农业机械与重型卡车行业发出研报，其中给予行业领先大市评级的有11家。
盈利预测
太原重工当前分析师一致预计其2009年、2010年、2011年EPS分别为1.21元、1.37元及1.64元，当期一致预期较前1个月下调-5.69%；
投资评级
太原重工最近3个月共有研究报告12篇，其中给予买入评级的为1篇，增持评级为10篇，中性评级为1篇，减持评级为0篇，卖出评级为0篇；分析师动态综合评级为增持(8.83)评级，当前分析师信心指数为1,分析师对太原重工投资信心有所下降。
PE分布图太原重工历史的市盈率在10倍到85倍之间，当前市盈率为24，目前价值有所低估。
2008年公司PE处于所有上市公司PE从低到高排序前19.9%，处于合理的位置，2009年一致预期PE在所有有盈利预测的上市公司的PE从低到高排序前28.6%，处于合理的位置。
财务数据
收入趋势(最新发布于2009-09-30)太原重工2009年第三季度实现主营收入57.42亿元，比上年同期增长14.58%。
盈利趋势(最新发布于2009-09-30)太原重工2009年实现净利润4.06亿元(基本每股收益0.5700元)，比上年同期增长17.19%。
财务分析
规模增长指标
太原重工过去三年平均销售增长率为42.29%,在所有上市公司排名（271/1710），在其所在的建筑、农业机械与重型卡车行业排名为10/40，外延式增长合理。
EPS成长性
太原重工过去EPS增长率为160.38%，在所有上市公司排名（166/1710），在其所在的建筑、农业机械与重型卡车行业排名为5/40，公司成长性较好。
盈利能力指标
太原重工过去三年平均盈利能力增长率为169.54%，在所有上市公司排名（176/1710），在所在的建筑、农业机械与重型卡车行业排名为（6/40）。盈利能力较强。
EPS稳定性
太原重工过去EPS稳定性在所有上市公司排名（786/1710），在其所在的建筑、农业机械与重型卡车行业排名为20/40。公司经营稳定合理。
持仓结构
太原重工在过去的一年中，股东户数呈减少趋势，机构持仓比例减少。最新季度情况表明，该股人均持股增加。最新机构持仓为42.53%，部分机构对该股看法有所上调，仓位上调12.05％。
投资亮点
1.公司是中国重机行业的龙头企业,公司主营大型冶金起重机、矿用挖掘机等大型机械设备,主导产品占有率在国内市场超过70%,垄断优势明显。
2.公司计划非公开发行不超过7000万股经证监会通过,计划用其中13亿拟使用定向增发所募资金建设大型铸锻件项目,打破第一、第二重型机械有限公司供货垄断局势。
3.公司2009年前三季度主要财务指标:每股收益0.5700(元),每股净资产4.0700(元),净资产收益率13.9600%,营业收入5742128225.9900(元),同比增减14.5811%;归属上市公司股东的净利润405915145.64(元),同比增减17.1883%。
4.公司发起人和第二大股东山西大同齿轮集团有限责任公司持有的公司37336878股股份变更为公司实际控制人太原重型机械集团有限公司持有。过户登记手续于2009年3月31日办理完成。
5.公司控股股东太原重型机械(集团)制造有限公司将其持有的公司3721.7万股质押给国家开发银行股份有限公司,为公司向该银行借款2亿元提供质押担保。
6.公司2008年度利润分配及资本公积金转增股本方案为:每10股送4股转增2股派0.50元(含税)。股权登记日:2009年5月22日;除权除息日:2009年5月25日。
7.公司2008年度非公开发行的股票,其中特定投资者认购的6660万股股份,经实施公司2008年度利润分配和资本公积金转增股本方案后增至10656万股,于2009年12月29日起上市流通。
投资建议
综合投资建议：太原重工（600169）的综合评分表明该股投资价值一般（★★★），运用综合估值该股的估值区间在15.03-16.54元之间，股价目前处于价值区，可以继续持有。
12步价值评估投资建议：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值较佳（★★★★），建议你对该股采取参与的态度。
行业评级投资建议：太原重工（600169）属于机械制造行业，该行业目前投资价值一般（★★★），该行业的总排名为第12名
成长质量评级投资建议：太原重工（600169）成长能力一般（★★★），未来三年发展潜力很小（★），该股成长能力总排名第512名，所属行业成长能力排名第14名。
评级及盈利预测：太原重工（600169）预测2009年的每股收益为0.73元，2010年的每股收益为0.72元，2011年的每股收益为0.82元，当前的目标股价为15.03元，投资评级为卖出。
公司荣誉
2011年7月10日，第六届大众证券杯“中国上市公司竞争力公信力TOP10”颁奖典礼暨2011年优秀上市公司领导人峰会在无锡举行，荣获最佳持续投资价值奖。
