簡介
白銀期貨是指以白銀為基本對象物的期貨交易品種。
白銀期貨是指以未來某一時點的白銀價格為标的物的期貨合約。白銀期貨合約是一種标準化的期貨合約，由相應期貨交易所制定，上面明确規定的有詳細的白銀規格、白銀的質量、交割日期等。
國内白銀期貨已于2012年5月10日在上海期貨交易所上市。從而結束了我國作為白銀生産和消費大國卻長期沒有價格發言權的曆史。在國際市場上，比較著名的白銀期貨交易所有倫敦金屬交易所和紐約金屬交易所，其白銀期貨價格一直反映着并指引着現貨白銀的價格變動。
近年來白銀價格逐步上漲，好多投資者投資白銀的方式有多種，包括白銀現貨、白銀期貨、白銀延期交易等，國内衆多投資者對國内白銀期貨充滿期待，其中的杠杆作用、雙向交易等等都吸引着投資者。
全球來看，芝加哥商業交易所集團（CME）白銀合約成交規模最大，影響力最強。由于金融危機以來白銀價格波動劇烈，白銀期貨交易量大幅增長，2010年COMEX白銀合約成交1283萬手，合199.5萬噸，同比增長60.52%。2011年共成交1961萬手，合304.9萬噸，較2010年同比增長52.87%。
白銀期貨在國際金融市場上曆史較為悠久的期貨交易品種，2012年4月24日，證監會批準白銀期貨在上海期貨交易所上市交易。
白銀期貨交易優勢
交易機制：T+0買漲買跌雙向交易，做多做空均可獲利;
交易時間：9:00—11：30 13：30—15:00(時間靈活，工作交易兩不誤)
資金比例：保證金百分之十(放大十倍，資金利用率高)
資金出入：四大國有銀行第三方托管(安全便捷)
報價單位：元(人民币)/千克
交易單位：15千克/手
白銀期貨的推出，有助于增強市場流動性，拓寬貴金屬投資渠道，為企業或大型生産商提供規避風險的工具。
白銀期貨上市既完善了貴金屬期貨交易，又拓寬了跨品種間套利途徑。莫國剛表示，白銀期貨相比國内其他貴金屬交易品種的手續費偏低，降低了企業在期貨市場對沖的成本;合約規模适中即能活躍市場，又不會産生過度投機;漲跌幅限制更為嚴格，增加了10%的限制，降低了投資者交易風險。白銀期貨推出為國内白銀相關企業提供了絕佳套期保值工具，使企業套保運行更加穩定;同時又産生了一些新的投資方式：白銀期貨與白銀(T+D)之間的套利、黃金期貨與白銀期貨之間的跨品種套利。
中國上市進程
2012年5月初：上海期貨交易所将組織白銀期貨分析師培訓
2012年4月24日：證監會批準上海期貨交易所開展白銀期貨交易
2012年4月18日：上海期貨交易所增加白銀期貨風控管理辦法草案
2012年4月17日：上海期貨交易所就白銀期貨合約征求意見
2012年3月8日：證監會主席郭樹清表示白銀期貨将在年内推出
合約及交易規則
白銀期貨合約設計大小适中
以白銀價格6-7元/克來計算，一張白銀期貨合約的價值也就在90000元-105000元之間，如果按期貨公司規定的保證金12%來計算一般在1萬元左右。對比日本和印度，美國的白銀期貨合約交易單位是相對較大的。和多數品種相比較，就國内白銀期貨合約的大小設計來看，算得上中規中矩。
保證金制度設計有利于提高套保資金使用效率
白銀期貨合約上市運行不同階段的交易保證金收取标準中，與黃金期貨設計相同，有4個檔次：7%、10%、15%、20%。該設計有别于銅、鋁、鉛、鋅和螺紋鋼、線材等多檔比例，簡化交易保證金比例，降低最高比例，有利于白銀期貨套保資金的使用效率提高和優化。
漲跌停闆制度設計上與其他品種有細微變化
當D1、D2交易日遇到白銀期貨同向單邊漲跌停闆時，在D2日白銀期貨合約的漲跌停闆幅度為在D1交易日漲跌停闆幅度的基礎上增加6個百分點，提高幅度比黃金、銅、鋁、鉛、鋅、螺紋鋼、線材都要高1個百分點。
限倉制度設計上有利于企業套期保值
在限倉制度設計上，白銀期貨合約在不同時期限倉比例和持倉限額規定上，非期貨公司會員和客戶在交割月份限倉600手，高于黃金期貨規定的300手，有利于白銀相關企業參與套期保值。
白銀生産和消費
全球
生産情況
世界礦産白銀生産主要集中在白銀資源相對豐富的國家和地區，而再生銀生産主要集中在一些白銀消費大國，目前中國、秘魯、墨西哥、澳大利亞、玻利維亞、俄羅斯、智利、美國、波蘭、哈薩克斯坦是世界最大的10個白銀生産國。
消費情況
世界白銀實物消費主要來自工業制造領域、攝影業、珠寶首飾、銀器和鑄币印章。傳統白銀消費領域攝影業因數碼技術的發展對白銀的需求呈下降趨勢，但仍占有一定比重；工業領域和珠寶首飾業對白銀的消費在經濟增長的帶動下總體呈現增長态勢。
中國
生産情況
中國白銀産量持續增長。據中國有色金屬工業協會統計，2005-2010年中國白銀産量年均遞增17.8%，2010年中國白銀總産量累計達到11617噸。按照白銀總産量統計，2007年起中國白銀總産量實際已經位居世界第一位。
消費情況
白銀的傳統用途是作為貨币及制作工藝品和首飾。随着現代工業的興起，白銀的應用領域從首飾、器皿、制币業向照相、電子、乃至國防、航天、醫藥等行業擴展，成為工業金屬家族中的一個重要成員，在國民經濟中占有舉足輕重的地位。
白銀價格的影響因素
供求關系
供求關系是。供大于求，價格下跌；供不應求，價格上升。價格波動反過來又會影響供求，當價格上漲時，供應将增加而需求減少；反之需求上升供給減少。新礦藏的發現與開采、新技術的應用、生産企業檢修及罷工、進出口政策等将影響産量及供應；白銀應用領域發展趨勢、白銀投資偏好變化等則将影響白銀的需求。
經濟形勢
白銀是重要的工業原材料，又可作為避險資産，其需求量與經濟形勢密切相關。經濟增長時，白銀需求增長從而帶動銀價上漲；經濟蕭條時，白銀需求萎縮從而促使銀價下跌。近年來，各國為應對金融危機紛紛出台了寬松的貨币政策和積極的财政政策，向市場注入巨大的流動性，白銀作為抵禦通脹的資産之一，在投資需求的推動下價格持續上漲。
貨币彙率及黃金走勢
國際上白銀交易一般都以美元計價，而目前幾種主要貨币均實行浮動彙率制。根據經驗，美元對主要貨币彙率的變化将導緻白銀價格短期内的一些波動，但不會改變白銀市場的大趨勢。白銀和黃金在曆史上都曾作為貨币使用，二者有着相似的金融屬性，因此出現白銀價格與黃金價格在一定程度上具有正相關性，但這隻是趨勢上的一緻。
基金投資方向
随着基金參與商品期貨交易程度的大幅提高，基金在白銀價格波動中起到了推波助瀾的作用。基金具有信息以及技術上的優勢，因此他們在一定程度上具有先知先覺性與前瞻性。白銀ETF基金近幾年規模迅速擴大，持倉量較高，該基金與其他基金的交易方向成為影響白銀價格波動因素之一。分析基金淨寸頭變化，有助于判斷白銀價格走勢。
進出口政策
進出口政策，尤其是關稅政策是通過調整商品的進出口成本從而控制某一商品的進出口量來平衡國内供求狀況的重要手段，是影響供求關系的重要方面。如中國于2007年7月1日起将白銀及其相關制品出口退稅率從13%下調至5%及2008年8月1日起進一步取消5%的白銀出口退稅等，直接影響了白銀的出口量，進而對國内外市場的供應及價格産生影響。
主要交易市場
芝加哥商業交易所集團(CME)nn目前COMEX白銀合約成交規模最大，影響力最強。nn印度MCX交易所nn印度大宗商品交易所(MCX)于2003年11月在孟買成立。至今為止，MCX已占有印度商品期貨市場超過80%的份額。印度MCX交易所推出三種白銀期貨合約，分别是1千克的微型(Micro)白銀期貨合約、5千克的迷你(Mini)白銀期貨合約和30千克的白銀期貨合約。2011年，印度MCX的1千克白銀期貨合約成交4686.54萬手，合4.69萬噸，按交易量(手)排名全球白銀期貨第一。nn倫敦金銀協會(LBMA)nn倫敦金銀協會(LBMA：LondonBullionMarketAssociation)是一家總部位于英國倫敦市、負責黃金白銀現貨交易的全球金銀行業同業公會。LBMA同時為該協會會員和參與倫敦金銀交易市場參與者提供服務的貿易行業中介機構。英國倫敦現在是全球最大的金銀場外交易市場，LBMA的核心客戶及其會員包括世界各國央行、黃金白銀生産商、精煉商、金銀加工企業和貿易企業等等。nn上海黃金交易所(SGE)nn上海黃金交易所是國内主要白銀現貨交易市場，白銀交易品種有Ag99.9、ag99.99現貨實盤交易和ag(T+D)現貨保證金交易。
