分類
目前國内垃圾股可分為三個部分：一部分是 ST股票，即連續兩年虧損或 淨資産值低于1元的股票。一部分是PT股票是指連續三年虧損的股票。還有一部分是指除去前面兩類且 業績在0.10元以下的股票。
準則1
炒作垃圾股重點是看其有沒有被“ 資産重組”的可能。一般來說，一家上市公司的股票之所以淪落為垃圾股，與企業的現存情況有巨大的關系。因此依靠其自身的力量往往難以改變其垃圾股的狀況，大部分須依賴外部力量進行重組才有可能但并不是說“一組就靈”，在股市裡“重組失敗的故事”也屢見報端。
但無論如何隻要該股有重組可能，則其股價就會在二級市場中演繹“醜小鴨變白天鵝”的故事，因此要注意垃圾股的基本面情況，特别要注意那些股權分散，或股權集中于 大股東的主業不明顯的 個股，這些垃圾股最容易進行資産重組，如果重組方來自民營高科技企業，則其效果最佳。目前國内幾家垃圾股經民營企業重組後，其股價最易創造神話，而經過政府主動重組的個股卻表現往往一般。因此炒作垃圾股重點是看其有否有會被重組的可能。
準則2
炒作垃圾股，要仔細研究該股之所以淪為 垃圾股的原因。有些垃圾股要少碰：
1.有些上市公司由于沒有明确主業導緻業績下降；
2.有些上市公司管理不善而導緻業績不佳；
3.還有的上市公司因為品牌太老，市場占有率不佳，導緻業績不佳；
4.有些是由于背負巨額債務而拖累經營情況改善，特别是一些上市公司， 債務沉重，動辄上十億，或者官司纏身。
以上類型的垃圾股即使有人願意重組，往往面對如此狀況也會望而卻步。這樣的公司往往表現機會不大，應盡量少碰。隻有在該公司動了“大手術”之後，才可關注。
準則3
炒作垃圾股，可在大行情的尾段關注。因為一波 行情來臨，一般往往在市場主流熱點結束後，一些遊資或從主流熱點上撤下來的資金，會在垃圾股炒上作一把，因此垃圾股往往具有補漲效應。此時，可重點介入一些垃圾股進行運作，也會有不菲的收益。另外還有一種情況就是 大盤上升時，垃圾股跌，大盤跌時，垃圾股升的“ 跷跷闆”現象，此時可利用這種現象進行炒作，從而提高資金的使用效率。但須指出的是以上炒作是基于一輪大行情來臨，主流非垃圾股炒作。如1998年全年就炒垃圾股，在這樣情況下，就不能如此運作。
準則4
炒作垃圾股，要注意風險，及時安排好投入的資金。垃圾股本身 業績不理想，且存在這樣或那樣的問題。在弄清楚該公司将進行重組或有重大新項目的情況下，投資者可耐心持股或加大資金，除此之外，要注意風險。垃圾股一般價位較低，容易受 主力控制，升得快，跌得也快，如果資金及止損等制定不好的話，容易造成損失，甚至一些績差公司暴露出來的問題可能僅是冰山一角。因此對投資垃圾股應控制好風險，慎之又慎。
相關
超級定義
所謂超級垃圾股，實際上也就是“ 資不抵債”的 上市公司，它們當然不是一般的垃圾股。在這裡，超級垃圾股是特指每股淨資産已淪落為負值的股票。我們說， 每股淨資産跌破面值已是夠垃圾的了，但若每股淨資産變成負值，則它一定是垃圾中的垃圾，也就是超級垃圾。
怎麼炒
低價績優和人氣循環是市場上兩種最常見最一般的市場能量，除此之外，還有其它形式的市場能量，如題材消息等，題材和消息也可以看成是一種類似績優的市場能量，但不象真正的低價績優那麼穩定，故從炒做手法上雖然類似于低吸高抛的一次性炒做，但隻能短炒。
股票的炒做特點決定于股票的性質。垃圾股和績優股相比，垃圾股進貨容易出貨難，炒做垃圾股的主要矛盾是出貨；而績優股出貨較易進貨難，炒做的主要矛盾是進貨。績優股在高位能站穩，而垃圾股低位才是其合理位置，在高位不容易站穩，隻能憑一時的沖力暫時沖上高位。這些性質決定了垃圾股的炒做必須是快進、快炒、急拉猛擡、快速派發。
垃圾股平時沒有長莊駐守，因為垃圾股沒有長期投資價值，随時可以跌一輪， 莊家不宜老拿着垃圾股不放；而且莊家在炒做垃圾股時一般是要盡量少收集，隻要能炒的起來，能少收集一些盡量少收集一些，所以也不需要預先建倉；另外，垃圾股有容易收集的特點，随時開始收集都不晚，莊家也沒有必要早早的搶着收集。
行情一旦展開， 莊家覺得有機可乘，随時可以調入資金開始快速收集。而且必須快速收集，因為，炒垃圾股必須借勢，大勢一旦變壞，就要馬上撤出來，給他的炒做時間是較短的，必須快速收集。
由于垃圾股在高位站不穩，炒高全憑一鼓作氣沖上去；也由于莊家不能收集太多的籌碼， 控盤能力不夠，所以，要靠急拉猛擡，造成上升的沖力，帶動起跟風者，借這種沖力，把股價炒上去。炒上去後不能向績優股那樣在高位站穩從容出貨，所以，一定要快速出貨。
在上升途中，就要開始 出貨，在頂部能出多少就出多少，出不了就向下砸盤出貨，這樣把追漲盤和抄底盤全部殺掉。由于要做好砸盤出貨的準備，所以，在拉升時一定要拉出較高的空間，但 莊家自己從一開始就沒有打算要這麼多獲利，在拉擡過程中要增加持股成本，在頂部逃不掉時就要殺跌出貨，殺跌要損失空間，裡外裡一算，莊家在中間能拼出總幅度的三分之一的獲利來就滿意了。
垃圾股炒做大量消耗空間資源，但莊家自己的獲利則不太高。為什麼有的莊家喜歡炒垃圾股呢？炒垃圾股的好處就是快，由于減少了收集和收集後等待機會的時間，炒做過程緊湊，收集、拉擡、派發一氣喝成。如果以收集10天，拉擡10天，派發10天計算， 莊家可以在六周内完成完整的一輪炒做，如果莊家手快，時間還可以更短。所以，如果以單位時間資金産生的利潤率來計算，炒垃圾股是較高的。
所以，炒垃圾股是一種短炒行為，就算投入資金較多，開的空間較大也還是要短炒。短炒的特點是願意犧牲利潤換取時間，以追求最大利潤率。垃圾股的炒做最适合于利用短期貸款炒做的人。貸款利息按時間計，所以，要速戰速決，不能拖時間；一輪炒做的利潤率一定要高于貸款的利率。
管理
市場狂炒垃圾股的現象可能得告一段落了。據接近管理層高層人士向《投資快報》記者獨家透露，為遏制市場炒作垃圾股之風，管理層将停止審批上市公司的重組。
2009年以來，不少垃圾股，紛紛從昔日的“臭豆腐”搖身一變為今天的“香饽饽”；ST股和 虧損股，無疑成了A股市場最大的“金礦”。市場對垃圾股的烈火烹油的炒作，以及垃圾股的雞犬升天，已經到了觸目驚心、令人難以容忍的地步。有人做了專門統計，截至2009年8月10日，A股市場上未 停牌的股票加權平均價為11.23元，未停牌的ST股票加權平均價為6.70元。當時最低的A股是ST生物，價格是3.91元，而5元以下的股票隻有13隻。
有數據表明，市場炒作垃圾股，受傷害的最終都是中小投資者。在2009年5月26日深交所舉辦的“ 中小企業闆五周年回顧和展望座談會”上，深交所理事長陳東征強調指出：“主闆市場多年來的經驗教訓表明，在對' 殼資源’的炒作和'垃圾股’的追捧中，中小投資者都是最大的受害者。
為此，創業闆在制度設計中引入了直接退市機制，希望廣大投資者，特别是中小投資者有充分的理解和認識。”陳東征特别提醒道：“2007年底深交所綜合研究所發布過一組數據，就是從1991到2007年，上市首日追高買入并持有一段時間的投資者，發生 虧損的概率在50%以上。”
