簡介
配置型基金既投資股票又投資于債券，其風險收益特征既不同于高風險高收益的股票型基金，也不同于低風險低收益的債券型基金。
這種基金主要的特點在于它可以根據市場情況更加靈活的改變資産配置比例，實現進可攻退可守的投資策略，投資于任何一類證券的比例都可以高達100%。
中國新成立的基金中，大部分為配置型基金，至2004年8月20日，配置型基金家族已經有了51名成員。在這些配置型基金中，資産配置風格又呈現兩類明顯的差别:大部分基金持有較多的股票，因此在股市上漲的時候業績較好；
少部分基金則資産配置比較保守，持有較多的債券，因此其雖然在股市上漲的時候表現一般甚至落後，但在股市下跌的時候則顯現出較強的抗跌性。股票型基金和配置型基金是關鍵是購買股票的比例和行業與區别，但都是投資于股票市場的。
優勢特點
配置型基金由于倉位規定靈活且實際運作中倉位普遍較股票型基金低，所以在市場調整中占有一定優勢。2007年7月以來，市場牛熊轉換，同期上證指數下跌28.39%，配置型基金平均下跌9.29%，在弱市中有一定優勢。
在市場劇烈的震蕩中，基金經理主動管理能力更能通過配置型基金得以體現，好買基金研究中心認為，主要從基金的擇時能力和擇股能力進行考察，而最佳的配置型基金應該兼具較強選時和選股能力，為此專門選出52隻基金（成立時間一年以上）為樣本進行研究。
最佳審時度勢：上海國資委叫停大小非鼓勵回購十大機構論後市55隻有望借增持回購翻身鄧宏光：彙金或再增持其他金融股梅新育：股市實在是超跌過頭了本輪行情大資金嚴重準備不足審時度勢，主要是考察基金的選時能力；
其主要表現在基金的倉位變動上。研究結果表明，基金收益水平同基金的倉位相關性較強，尤其是規模較大的基金。一個基金管理人如能在市場大跌前減倉，或者在市場的持續下跌中快速減倉就能較有效地避免部分市場風險。
以興業趨勢基金為例，該基金的投資特色是順勢而為，注重趨勢投資。伴随着市場的下跌，該基金股票倉位降至50%左右。另外，在市場2008年4月22日至2008年5月5日的一波反彈中，采取比較謹慎策略，較好的規避了下跌風險。
慧眼識股，主要是考察基金的選股能力。好買基金研究中心認為，如果一隻基金在倉位相當的基礎上，具備更高的淨值增長率則說明該基金具備更好的擇股能力。
以華夏紅利(行情，淨值，基金吧)基金為例，除了從2007年三季度開始實行減倉操作來應對市場系統性風險外，更多的通過選股來化解市場風險。
縱觀該基金2008年二季報和2007年二季報的資産配置，可以發現其大幅度減低了機械設備儀表行業、房地産行業的投資比例，大幅度提高信息技術行業投資比重。事實證明，該基金具有優秀的行業配置能力。依此類推，同類基金關如下圖“選股能力”基金。
最佳全能：好買基金研究中心認為，最佳基金在擇時和擇股能力方面都不能偏廢，應能根據市場變化靈活進行選時和選股策略的運用，以求在有效規避風險基礎上實現收益最大化。
綜合樣本基金的選時、選股能力，再結合對基金基本面及公司平台的考察，建議關注下圖“全能明星”基金。
現狀
開放式基金的流動性風險已經為大衆所知,而資産配置作為影響基金流動性的因素之一,一直受到理論界和基金管理人的關注。本文針對我國成立至少兩年的配置型基金進行研究分析；
并借鑒國際上基金業、尤其是契約型基金業較發達的國家及地區的先進經驗,對我國配置型基金從資産配置角度進行相關性檢驗,分析了配置型基金資産配置的影響因素,并得出我國配置型基金并無明顯資産配置優越性的結論。
