基本介紹
一隻股票如果加上*ST那麼就是該股票有退市風險，希望警惕的意思，具體就是在4月左右，公司向證監會交的财務報表，連續3年虧損，就有退市的風險，一般5月沒有被退市的股票可以參與一下，收益和風險是成正比的。每種類别的股票都有自己的特性，ST也不例外，所以，投資者投注ST一定要遵守ST的規律，順風行駛，方是正道。
1、ST個股的走勢具有連續性，要漲連漲，要跌連跌，設定好心理價位，以免被套；
2、ST的走勢往往與大盤相反，大盤低迷的時候，是ST進場的時候；
3、ST有鲶魚效應，要漲通漲，要跌通跌，選擇沒有來得及反應的ST會有意外收獲。
政策出台
該政策自1998年4月22日起實行，針對的對象是出現财務狀況或其他狀況異常的上市公司。
所謂“财務狀況異常”是指以下幾種情況：
（1）最近兩個會計年度的審計結果顯示的淨利潤為負值，也就是說，如果一家上市公司連續兩年虧損或每股淨資産低于股票面值，就要予以特别處理。
（2）最近一個會計年度的審計結果顯示其股東權益低于注冊資本。也就是說，如果一家上市公司連續兩年虧損或每股淨資産低于股票面值，就要予以特别處理。
（3）注冊會計師對最近一個會計年度的财産報告出具無法表示意見或否定意見的審計報告。
（4）最近一個會計年度經審計的股東權益扣除注冊會計師、有關部門不予确認的部分，低于注冊資本。
（5）最近一份經審計的财務報告對上年度利潤進行調整，導緻連續兩個會計年度虧損。
（6）經交易所或中國證監會認定為财務狀況異常的。
别一種“其他狀況異常”是指自然災害、重大事故等導緻生産經營活動基本中止，公司涉及可能賠償金額超過公司淨資産的訴訟等情況。
ST股票日漲跌幅限制為5%，需要指出的是，特别處理并不是對上市公司的處罰，而隻是對上市公司所處狀況的一種客觀揭示，其目的在于向投資者提示市場風險，引導投資者進行理性投資，如果公司異常狀況消除，可以恢複正常交易。
基本分類
ST
nST為其他特别處理。以下七種情況會被交易所标以“ST”标示：
n①最近一個會計年度的審計結果表明其股東權益為負值；
n②最近一個會計年度的财務會計報告被會計師事務所出具無法表示意見或者否定意見的審計報告；
n③向交易所提出申請并獲準撤銷對其股票交易實行的退市風險警示後，最近一個會計年度的審計結果表明公司主營業務未正常運營，或者扣除非經常性損益後的淨利潤為負值；
n④由于自然災害、重大事故等導緻公司主要經營設施被損毀，公司生産經營活動受到嚴重影響且預計在三個月以内不能恢複正常；
n⑤主要銀行帳号被凍結；
n⑥董事會會議無法正常召開并形成董事會決議；
n⑦中國證監會根據《證券發行上市保薦制度暫行辦法》的有關規定，要求交易所對公司的股票交易實行特别提示。nn
*ST
n*ST為退市風險警示。以下七種情況會被交易所标以“*ST”标示：nn①最近兩年連續虧損（以最近兩年年度報告披露的當年經審計淨利潤為依據）；nn②因财務會計報告存在重大會計差錯或者虛假記載，公司主動改正或者被中國證監會責令改正後，對以前年度财務會計報告進行追溯調整，導緻最近兩年連續虧損；nn③因财務會計報告存在重大會計差錯或者虛假記載，被中國證監會責令改正但未在規定期限内改正，且公司股票已停牌兩個月；nn④未在法定期限内披露年度報告或者半年度報告，公司股票已停牌兩個月；nn⑤處于股票恢複上市交易日至恢複上市後第一個年度報告披露日期間；nn⑥在收購人披露上市公司要約收購情況報告至維持被收購公司上市地位的具體方案實施完畢之前，因要約收購導緻被收購公司的股權分布不符合《公司法》規定的上市條件，且收購人持股比例未超過被收購公司總股本的90%；nn⑦法院受理關于公司破産的案件，公司可能被依法宣告破産。
交易規則
1.股票報價日漲跌幅限制為漲幅5%，跌幅5%;
2.股票名稱改為原股票名前加"ST"，例如"ST鋼管";
3.上市公司的中期報告必須經過審計。由于對ST股票實行日漲跌幅度限制為5%，也在一定程度上抑制了莊家的刻意炒作。投資者對于特别處理的股票也要區别對待。具體問題具體分析，有些ST股主要是經營性虧損，那麼在短期内很難通過加強管理扭虧為盈。
有些ST股是由于特殊原因造成的虧損，或者有些ST股正在進行資産重組，則這些股票往往潛力巨大。需要指出的是，特别處理并不是對上市公司的處罰，而隻是對上市公司目前所處狀況的一種客觀揭示，其目的在于向投資者提示市場風險，引導投資者進行理性投資，如果公司異常狀況消除，可以恢複正常交易。在哪些情形下上市公司被暫停上市?什麼條件能恢複上市?哪些情形下被終止上市?
上市公司有以下情形将被暫停上市
(一)公司股本總額、股權分布等發生變化不再具備上市條件。
(二)公司不按規定公開其财務狀況，或者對财務會計報告作虛假記載。
(三)公司有重大違法行為。
(四)公司最近三年連續虧損。前三條，交易所根據中國證監會的決定暫停其股票上市，第四條由交易所決定。恢複上市的條件有:因第(一)、(二)、(三)項的情形，股票被暫停上市的公司申請恢複上市的，交易所依據中國證監會的有關決定恢複該公司股票上市。因第(四)項情形股票被暫停上市的，在股票暫停上市期間，上市公司在法定期限内披露暫停上市後的第一個半年度報告;且經審計的半年度财務報告顯示公司已經盈利，上市公司可以向交易所提出恢複上市申請。
上市公司有以下情形将被終止上市
終止上市也稱"退市"或"摘牌"。有下列情形的被終止上市，上市公司在限期内未能消除第(一)項所列情形而不具備上市條件的，因第(二)、(三)項所列情形，經查實後果嚴重的，交易所根據中國證監會的決定，終止公司股票上市。上市公司出現下列情形之一的， 由交易所終止其股票上市：
(一)未能在法定期限内披露其暫停上市後第一個半年度報告的;
(二)在法定期限内披露了暫停上市後第一個半年度報告，雖盈利但未在披露後五個工作日内提出恢複上市申請的。
(三)恢複上市申請未被受理的。
(四)恢複上市申請未被核準的。
(五)未能在法定期限内披露恢複上市後的第一個年度報告的。
(六)在法定期限内披露了恢複上市後的第一個年度報告，但公司出現虧損的。
選股方法
一是淨資産為正數的，而且越大越好。因為淨資産值為正值是ST摘帽的首要前提之一，尤其是This year起頭實施的新《股票上市法則》對ST股的摘帽限制有所放寬。按照新法則，隻要淨資産值為正值，公司實現扭虧便有機緣“摘帽”。
二是主營營業經營正常并逐漸好轉的，聲名公司經營狀況起頭走出困境，那麼就算短時候内不能摘帽，也是遲早的工作。
三是大股東有雄厚實力的。當自己的子公司處在退市邊緣的時辰，一般情況下大股東不會坐視不管，總會想出一些法子如資産置換啦，輸送利潤啦等手段來輔佐上市公司扭虧為盈，從往年看這種情況層見叠出。
另有ST股票的實戰經驗如下：
一是ST股的走勢與大盤往往是相反的，大盤走強時ST股走勢一般較弱，大盤持續低迷時ST就等閑活躍，是以弱市是炒ST股最合适的時代。
二是每年的年末和第二年年頭這段時候，因為正逢上市公司業績預告以及發布年報的時候，這段時候也是ST最活躍的時候，往往會呈現一些大黑馬，是以這段時候要積極介入。
三是ST股的走勢具有必然的持續性，經常呈現持續上漲或者持續下跌的現象。呈現一個漲停闆今後往往等閑呈現第二、第三個漲停闆，而反之跌停也是這樣。是以一旦某隻ST股呈現漲停今後可以連系根基面進行分析後實時介入，此外假如呈現跌停也要實時止損，避免将損失擴大化。
四是ST股之間具有聯動效應，經常呈現齊漲齊跌的現象。是以當ST股呈現齊漲的時辰，可以選擇那些還沒來得及漲的股票實時跟進。
五是ST股的波動受政策影響比力大，經常受某些利空影響呈現整體下跌的情況，這時辰往往意味着機緣惠臨，因為有些ST股根基面已經發生好轉，受利空影響現實上很是有限，大跌今後往往會呈現比力大的反彈，這時辰要鬥膽介入。
六是每年年報發布時代，總會有一些ST股摘帽。可以提前從業績預告和年報傍邊知道哪些ST股有摘帽的可能，從中選擇一些股價還沒有上漲的股票實時介入，等正式發布摘帽今後再考慮出局。
七是對摘帽的ST要區别看待，有些ST股是靠自己的出産經營好轉而扭虧的，這種股票可以作為關注重點，趁股價低點介入。有些ST摘帽靠的是玩報表财技，如資産置換、變賣主業資産或者由大股東輸送利潤來扭虧的，這些ST股現實的出産經營并未獲得改變，在獨霸時要盡量謹嚴。
八是所有的獨霸必需合适自己的選股原則為前提，假如存在上述市場機緣但沒有合适前提的股票時要判斷抛卻，這樣才能将風險降到最低。
投資風險
ST股票的炒家，有些人知道自己持有的股票一旦公布虧損年報就要暫停上市，有些人則不知道。對于知道其中風險仍要進行投資的人，由于他們已經做好了足夠的思想準備，暫停上市的風險并不嚴重。但是對于并不知道還有暫停上市這回事的初級投資者，一旦滿倉擱淺，絕不是個好玩的事情。曆史上曾有對股市一知半解的老太太，在聽從他人指導的情況下買入了某ST股票。誰知過了幾天，這個股票就不交易了，老太太詢問證券公司工作人員，才知道這個股票已經暫停上市。
所以說，對于很多新投資者來講，ST股的連續三年虧損殺傷力極大，由于中國的ST股票往往不會在退市前股價瘋狂下跌，所以很多投資者并不曉得自己持有的股票還會退市。加上絕大多數投資者都采用遠程交易系統，股民與股民之間的交流很難做到互相關心，那麼投資者就更應該注意ST股票的暫停上市風險。
事實上，交易所完全有必要對全部交易賬戶進行風險提示，要求投資者隻有在簽署風險揭示書後方能進行ST類股票的交易，以防突如其來的風險降臨，這是對新股民的一種保護。
有些準備拿出部分資金與ST股票共存亡的投資者，則可以尋找自己心儀的公司進行風險性買入。即拿出一部分可以視為放棄的資金，去買入幾乎可以肯定會暫停上市的ST股票，長期持有，等待其重組後的王者歸來。對于這樣的投資者，一定要注意投入資金比例不可過高，否則投資風險将過于集中，有可能會給自己帶來滅頂之災。
