産生與發展
20世紀70年代，伴随着布雷頓森林體系的崩潰和石油危機，資本主義世界出現了嚴重的通貨膨脹、經濟衰退，主要資本主義國家的彙率波動頻繁，利率上升。在這種動蕩不定的環境下，銀行和其他金融機構為了在競争中保持不敗之勢，進行了很多金融創新。20世紀80年代以來，西方國家的政府紛紛放松金融管制，出現了金融體系自由化的趨勢，再加上近年來計算機和電信技術的發展，金融衍生工具市場迅速發展起來。
(一)金融衍生工具市場産生的背景
在西方新自由主義思潮的影響下，20世紀70年代以後西方國家相繼出現了滞脹，而在西方經濟學中居正統地位的凱恩斯學派對此難以解釋，這時包括貨币學派在内的一些新自由主義思潮開始盛行。它們的理論核心就是反對國家幹預，主張通過市場機制調節經濟，從而為各國放松金融管制奠定了理論基礎。金融管制放松後，金融市場彙率、利率變動頻繁，防範投資風險或借貸風險的金融衍生工具應運而生。金融衍生工具在基礎工具的基礎上衍生而來，人們稱之為金融創新。
金融創新包括金融工具的創新、金融市場的創新、金融服務的創新等。這些新的金融工具在防範投資風險或借貸風險方面有明顯的作用，不少新的工具突破了傳統上對金融機構在業務範圍、利率方面的管制。各種金融期貨、期權、貨币互換等新的金融工具相繼出現。金融創新提供了更為廣泛的資金籌措渠道，同時也降低了融資成本。
金融衍生工具的創造與發展稱為金融工具的創新。美國的金融業相當發達，但受政府管制較嚴，因而美國的金融機構創造出很多金融衍生工具以規避管制。包括各種金融期貨、期權、貨币互換在内的新型的金融衍生工具相繼出現，後又在其他國家廣為流傳。世界各地還出現了若幹新興的金融市場，如芝加哥國際貨币市場、新加坡國際貨币交易中心、倫敦國際金融期貨交易所、法國國際金融期貨交易所等，從事金融衍生工具交易。電子計算機的發展使金融資料的處理和傳送出現了革命性的變化，從而産生了終端服務、銷售點系統、家庭銀行業務及自動清算所等，這一切都便利了客戶并使金融創新活動更加深入到百姓之中。
(二)金融衍生工具市場産生的主要原因
(1)規避管制。規避金融管制是金融工具不斷創新的一個推動力。西方很多創新工具都是由美國金融機構創造的，其原因就是美國金融業受政府管制較嚴。因此，可以說，金融管制愈嚴，金融創新的推動力就愈大，金融工具創新也就愈活躍。
(2)技術革新。随着信息技術革命的開展及其在經濟領域中的運用，金融全球化得到進一步發展。科學技術特别是電子計算機的不斷進步與廣泛運用，使得金融業有可能向客戶提供各種質優價廉的金融工具與金融服務，1990年芝加哥金屬交易所和路透社控股公司聯合開辦了全球交易體系，它把全球電腦終端聯結起來，使加入該系統的會員能在全球進行期貨、期權交易。全球交易體系可以說是當今科學技術在金融界運用的結果。
(3)減少風險。20世紀70年代以後，由于西方國家通貨膨脹的加劇及浮動彙率的實施，企業及個人面臨了巨大的利率風險和彙率風險，金融期貨、期權及互換業務等新型的金融衍生工具的産生，都是為了滿足客戶減少利率與彙率風險以達到保值或赢利的要求。在各種創新的金融工具中，為減少利率與彙率風險而創新的工具占有相當大的比重。
（三）金融衍生工具市場的發展
1972年5月16日，美國芝加哥商品交易所(CME)在固定彙率制解體、國際外彙市場動蕩不定的情況下，創辦了國際貨币市場分部，推出了英鎊、加元、西德馬克、日元、瑞士法郎、墨西哥比索等貨币期貨合約，标志着第一代金融衍生工具的誕生。1973年4月，芝加哥期貨交易所(CBOT)正式推出股票期權。1975年利率期貨在芝加哥期貨交易所問世。70年代中期産生的第一代衍生工具，在布雷頓森林體系解體後得到發展。這一時期的衍生工具主要是與貨币、利率有關的期貨、期權交易，它們在各種不同的期權與期貨市場内進行。
以1981年美國所羅門兄弟公司成功地為美國商用機器公司(IBM)和世界銀行進行的美元與西德馬克和瑞士法郎之間的貨币互換為标志，以名義利率互換、貨币互換及商品互換為主角的第二代衍生工具獲得了長足發展，成為世界最大的無證書金融産品市場。第二代衍生産品與第一代傳統的衍生産品不同，它是金融工程的衍生産品，它仍具有期貨、期權交易的特點，同時又為那些不滿足于期貨期權交易的客戶提供了大規模套期保值的手段。衍生産品的大部分是場外交易産品，這也促進了櫃台市場的形成發展。美國《幸福》雜志1995年載文稱，國際金融市場已知的衍生工具已有1200多種，并且還将不斷增加。
金融衍生工具市場的類型
按照交易場所的不同，金融衍生工具市場分為交易所市場和場外市場(櫃台交易市場)。
按照交易類型的不同，金融衍生工具市場可分為金融期貨市場(Financial Futures)、金融期權(Financial Options)市場和其他衍生金融工具市場。
1.金融期貨市場，包括：外彙期貨(Foreign Exchange Futures)、利率期貨(Interest Rate Futures)和股票價格指數期貨(Stock Price Index Futures)。
2.金融期權市場，包括：(1)現貨期權，如外彙期權(Foreign Exchange Options)利率期權(InterestRateOptions)、股票價格指數期權(Stock Price Index Options)；(2)期貨期權，如利率期貨期權、外彙期貨期權、股票價格指數期貨期權。
3.其他金融衍生工具市場，包括遠期利率協議(Forward Rate Agreements)和互換交易(Swap Transactions)
金融衍生工具市場的參與者
金融衍生工具市場有四大類參與者：保值者、投機者、套利者和經紀人。
1.保值者
保值者參與金融衍生工具市場的目的是降低甚至消除他們已經面臨的風險。
2.投機者
與保值者相反，投機者希望增加未來的不确定性，他們在基礎市場上并沒有淨頭寸或需要保值的資産，他們參與金融衍生工具市場的目的在于賺取遠期價格與未來實際價格之間的差額。
3.套利者
如果說投機者取得利潤需要承擔一定的風險，那麼套利者的利潤來得很輕松，他們通過同時在兩個或兩個以上的市場進行交易，而獲得沒有任何風險的利潤。
4.經紀人
經紀人作為交易者和客戶的中間人出現。
金融衍生工具
衍生金融資産也叫金融衍生工具（financial derivative），金融衍生工具，又稱“金融衍生産品”，是與基礎金融産品相對應的一個概念，指建立在基礎産品或基礎變量之上，其價格随基礎金融産品的價格（或數值）變動的派生金融産品。這裡所說的基礎産品是一個相對的概念，不僅包括現貨金融産品（如債券、股票、銀行定期存款單等等），也包括金融衍生工具。作為金融衍生工具基礎的變量則包括利率、彙率、各類價格指數、通貨膨脹率甚至天氣（溫度）指數等。
金融衍生工具（derivative security)是在貨币、債券、股票等傳統金融工具的基礎上衍化和派生的，以杠杆和信用交易為特征的金融工具。
