主要指标
具體說來，衡量通貨膨脹率的變化主要有生産者物價指數、消費物價指數、零售物價指數和GDP平減指數四個指标：
（一）生産者價格指數(PPI)
生産者價格指數(Producer Price Index)，是衡量制造商和農場主向商店出售商品的價格指數。它主要反映生産資料的價格變化狀況，用于衡量各種商品在不同生産階段的成本價格變
化情況。一般是統計部門通過向各大生産商搜集各種産品的報價資料，再加權換算成百進位形式以方便比較。
例如，我國有1980年不變價、1990年不變價，美國是以1967年的指數當作100進行比較的。該指标由勞工部每月公布一次，對未來(一般在3個月後)的價格水平的上升或下降影響很大，也是預示今後市場總體價格的趨勢。 '
因此，生産者價格指數是一個通貨膨脹的先行指數，當生産原料及半制成品價格上升，數個月後，便會反映到消費産品的價格上，進而引起整體物價水平的上升，導緻通脹加劇。
相反，當該指數下降，即生産資料價格在生産過程中有下降的趨勢，也會影響到整體價格水平下降，減弱通脹的壓力。但是，該數據由于未能包括一些商業折扣，故無法完全反映真正的物價上升速度，以緻有時出現誇大的效果。另外，由于農産品是随季節變化的，而且能源價格也會周期性變動，對該價格指标影響很大，所以使用該指标時須加整理或剔除食品和能源價格後才宜作分析。
在外彙交易市場上，交易員都十分關注該指标。如果生産物價指數較預期為高，則有通貨膨脹的可能，央行可能會實行緊縮貨币政策，對該國貨币有利好影響。如果生産物價指數下跌，則會帶來相反效果的影響。
（二）消費者價格指數(CPI)
消費者價格指數(Consumer Price Index)，是對一個固定的消費品籃子價格的衡量，主要反映消費者支付商品和勞務的價格變化情況，也是一種度量通貨膨脹水平的工具，以百分比變化為表達形式。
CPI物價指數指标十分重要，而且具有啟示性，必須慎重把握，因為有時公布了該指标上升，貨币彙率向好，有時則相反。因為消費物價指數水平表明消費者的購買能力，也反映經濟
的景氣狀況，如果該指數下跌，反映經濟衰退，必然對貨币彙率走勢不利。但如果消費物價指數上升，彙率是否一定有利好呢?不一定，須看消費物價指數"升幅"如何。倘若該指數升幅溫和，則表示經濟穩定向上，當然對該國貨币有利，但如果該指數升幅過大卻有不良影響，因為物價指數與購買能力成反比，物價越貴，貨币的購買能力越低，必然對該國貨币不利。
如果考慮對利率的影響，則該指标對外彙彙率的影響作用更加複雜。當一國的消費物價指數上升時，表明該國的通貨膨脹率上升，亦即是貨币的購買力減弱，按照購買力平價理論，該國的貨币應走弱。相反，當一國的消費物價指數下降時，表明該國的通貨膨脹率下降，亦即是貨币的購買力上升，按照購買力平價理論，該國的貨币應走強。但是由于各個國家均以控制通貨膨脹為首要任務，通貨膨脹上升同時亦帶來利率上升的機會，因此，反而利好該貨币。假如通貨膨脹率受到控制而下跌，利率亦同時趨于回落，反而會利淡該地區的貨币了。降低通貨膨脹率的政策會導緻"龍舌蘭酒效應"，這是拉美國家常見的現象。
（三）零售物價指數(RPl)
零售物價指數(Retail Price Index)，是指以現金或信用卡形式支付
的零售商品的價格指數。
美國商務部每個月對全國範圍的零售商品抽樣調查，包括家具、電器、超級市場售賣品、醫藥等，不過各種服務業消費則不包括在内。汽車銷售額構成了零售額中最大的單一構成要素，約占總額的25%。
許多外彙市場分析人員十分注重考察零售物價指數的變化。社會經濟發展迅速，個人消費增加，便會導緻零售物價上升，該指标持續地上升，将可能帶來通貨膨脹上升的壓力，令政府收緊貨币供應，利率趨升為該國貨币帶來利好的支持。因此，該指數向好，理論上亦利好于該國貨币。
（四）GDP平減指數
（GDP Deflator），又稱GDP縮減指數，GDP折算指數，是指沒有剔除物價變動前的GDP(現價GDP)增長與剔除了物價變動後的GDP[即不變價GDP（constant-price GDP）或實質GDP]增長之商（也可是名義GDP與真實GDP之比）。該指數也用來計算GDP的組成部分，如個人消費開支。它的計算基礎比CPI更廣泛，涉及全部商品和服務，除消費外，還包括生産資料和資本、進出口商品和勞務等。因此，這一指數能夠更加準确地反映一般物價水平走向，是對價格水平最宏觀測量。
計算方法
通貨膨脹率=(現期物價水平—基期物價水平)/基期物價水平
其中基期就是選定某年的物價水平作為一個參照，這樣就可以把其他各期的物價水平通過與基期水平作一對比，從而衡量現今的通貨膨脹水平。其實，上面所說的隻是三種衡量通貨膨脹水平方法之一的消費指數折算法，但它是最常用的，此外還有GDP折算法和生産指數折算法。
影響
20世紀70年代後，随着浮動彙率取代了固定彙率，通貨膨脹對彙率變動的影響變得更為重要了。通貨膨脹意味着國内物價水平的上漲，當一個經濟中的大多數商品和勞務的價格連續在一段時間内普遍上漲時，就稱這個經濟經曆着通貨膨脹。由于物價是一國商品價值的貨币表現，通貨膨脹也就意味着該國貨币代表的價值量下降。在國内外商品市場相互緊密聯系的情況下，一般地，通貨膨脹和國内物價上漲，會引起出口商品的減少和進口商品的增加，從而對外彙市場上的供求關系發生影響，導緻該國彙率波動。
同時，一國貨币對内價值的下降必定影響其對外價值，削弱該國貨币在國際市場上的信用地位，人們會因通貨膨脹而預期該國貨币的彙率将趨于疲軟，把手中持有該國貨币轉化為其他貨币，從而導緻彙價下跌。按照一價定律和購買力平價理論，當一國的通貨膨脹率高于另一國的通貨膨脹率時，則該國貨币實際所代表的價值相對另一國貨币在減少，該國貨币彙率就會下降。反之，則會上升。
例如，20世紀90年代之前，日元和原西德馬克彙率十分堅挺的一個重要原因，就在于這兩個國家的通貨膨脹率一直很低。而英國和意大利的通貨膨脹率經常高于其他西方國家的平均水平，故這兩國貨币的彙率一下處于跌勢。
歐盟統計局2015年1月7日發布的數據顯示，歐元區2014年12月份通脹率初值為負0.2%，自2009年10月份以來首次跌至負值。分析認為，這很有可能讓歐洲央行QE的步伐加快。
