基金定投:金融術語-中文百科頻道

投資風險

基金定投是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是，基金定投并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，更不是替代儲蓄的等效理财方式。由于基金定投本身是一種基金投資方式，因此不能避免在投資運作過程中可能面臨各種風險。

第一是基金定投也要面對市場風險。定投股票基金的風險主要源自于股市的漲跌，而定投債券基金的風險則主要來自債市的波動。如果股票市場出現類似2008年那樣的大幅度下跌，即使是采用基金定投的方法，仍然不可避免賬戶市值出現大幅度暫時下跌。例如，從2008年1月起采用基金定投方法投資上證指數，期間賬戶的最大虧損是-42.82%，直到2009年5月，賬戶才基本回本。

其次是投資人的流動性風險。國内外曆史數據顯示，投資周期越長，虧損的可能性越小，定投投資超過10年，虧損的幾率接近于零。但是，如果投資者對未來的财務缺乏規劃，尤其是對未來的現金需求估計不足，一旦股市低迷時期現金流出現緊張，可能被迫中斷基金定投的投資而遭受損失。

再次是投資人的操作失誤風險。基金定投是針對某項長期的理财規劃，是一項有紀律的投資，不是短期進出獲利的工具。在實踐中，很多基金定投的投資者沒有依據設定的紀律投資，在定投基金時也追漲殺跌，尤其是遇到股市下跌時就停止了投資扣款，違背了基金定投的基本原理，導緻基金定投的功效不能發揮。例如，2008年由于股市大幅虧損，許多基金定投投資人暫停了定投扣款，導緻失去了低位加碼的機會，定投功效自然不能顯現。

第四是将基金定投等同銀行儲蓄的風險。基金定投不同于零存整取，不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得本金絕對安全和獲取收益，也不是替代儲蓄的等效理财方式。如果投資者的理财目标是短期的，則不适宜選用基金定投，而應選用銀行儲蓄等本金更加安全的方式。

綜上所述，基金定投相對于一次性投資而言，不需要選擇買入時機，降低了投資基金的難度，對普通的中小投資者有利。但在具體的基金投資操作過程中，還需要投資者對定投風險有充分的理解和把握，從而規避基金投資中的風險，以免造成不必要的損失。

選擇标準

1、成立3年以上基金。

2、同類型基金中3年收益最高的。

3、沒有換過基金經理的，3條件同時符合。另外，最好通過基金公司直銷，如果通過銀行代銷，費用太高。

選擇方法

可以考察基金累計淨值增長率

可以考察基金分紅比率

可将基金收益與大盤走勢相比較

可以将基金收益與其他同類型的基金比較

如何在衆多的基金中挑選适合投資的基金，一般來說，可從以下幾個方面進行考察：

首先，可以考察基金累計淨值增長率。基金累計淨值增長率=(份額累計淨值-單位面值)÷單位面值。例如，某基金目前的份額累計淨值為1.18元，單位面值1.00元，則該基金的累計淨值增長率為18%。

其次，可以考察基金分紅比率。基金分紅比率=基金分紅累計金額÷基金面值。以融通基金管理有限公司的融通深證100指數基金為例，自2003年9月成立以來，累計分紅7次，分紅比率為16%。因為基金分紅的前提之一是必須有一定盈利，能實現分紅甚至持續分紅，可在一定程度上反映該基金較為理想的運作狀況。

第三，可将基金收益與大盤走勢相比較。如果一隻基金大多數時間的業績表現都比同期大盤指數好，那麼可以說這隻基金的管理是比較有效的，選擇這種基金進行定期定額投資，風險和收益都會達到一個比較理想的匹配狀态。

第四，可以将基金收益與其他同類型的基金比較。一般來說，風險不同、類别不同的基金應該區别對待，将不同類别基金的業績直接進行比較的意義不大。

最後，投資者還可以借助一些專業公司的評判，對基金經理的管理能力有一個比較好的度量。

國内情況

般來說，定投首選指數型基金，因為它較少受到人為因素幹擾，隻是跟蹤指數，在市場低迷情況下，指數型基金一般收益不如主動型基金，而在我國長期增長的情況下，長期定投獲利可能性較大，是長期投資首選品種之一。主動型基金則受基金經理影響較大，我國的主動型基金更是波動較大，更換基金經理等外部因素也會造成一定影響，長期持有的話風險也較大。

國外經驗表明，從長期來看，指數基金的表現強于大多數主動型股票基金，是長期投資的首選品種之一。據美國市場統計，1978年以來，指數基金平均業績表現超過七成以上的主動型基金。另外，成長性好的股票型基金定投較受歡迎。

剛工作的年輕人，想要給寶寶準備教育金的年輕家長，統計顯示，2012年全年，596隻可定投的偏股型基金中，有584隻實現了盈利，如果投資者在2012年全年堅持進行基金定投，盈利概率高達98%，而這些偏股基金的平均收益也達到了8.99%，遠高于定期存款和銀行理财産品的收益。

投資誤區

基金定期定額投資業務日漸受到投資者青睐，此投資方式不但能平均成本、分散風險，而且投資方式類似于“零存整取”儲蓄，隻要去銀行或證券營業部簽訂一份協議，就可實現自動投資，坐享收益，所以基金定投又被稱為“懶人投資術”。不過，定投畢竟是一項新業務，很多投資者認識上存在諸多誤區。

誤區之一：任何基金都适合定投

定投雖能平均成本，控制風險，但也不是所有的基金都适合。債券型基金收益一般較穩定，定投和一次性投資效果差距不是太大，而股票型基金波動較大，更适合用定投來均衡成本和風險。

誤區之二：定投隻能長期投資

定期定額投資基金雖便于控制風險，但在後市不看好的情況下，無論是一次性投資還是定投均應謹慎，已辦理的基金定投計劃也應可以考慮規避風險的問題。基金定投不能按月傻投，需要随機應變，若指數從定投時已下跌1000點可将定投錢數翻倍，若還是持續下跌又下跌了1000點，則再每月投入額再翻一倍，以此類推，若發現大盤持續反彈可暫停定投，若隻是下跌時的反彈而不是指數反轉，則可以在相對高位減掉部分倉位，待指數下跌到低點時再将減掉的倉位補上，這樣可以加大底部倉位，更有效的降低平均成本。

誤區之三：扣款日可以是任一天

定投雖采用每月固定日扣款，但因為有的月份隻有28天，為防止27.28兩日是周六周日，所以全年在固定時間扣款，扣款日隻能是每月1-26日；另外，扣款日如遇節假日将自動順延，如，約定扣款日7月8日，但如果次月8日為周日，則扣款日自動順延至9日。

誤區之四：隻能按月定期定額投資

一般情況下，定投隻能按月投資，不過也有基金公司規定，定投可按周、按月、按雙月或季度投資。多數單位工資一般分為月固定工資和季度獎。如月工資僅夠日常之用，季度獎可以投資，适合按季投資。如果每月工資較寬裕，或年輕人想強迫攢錢則可按月投資。

誤區之五：漏存、誤存後定投協議失效

投資者有時會因為忘記提前存款、工資發放延誤及數額減少等因素，造成基金定投無法正常扣款，這時有的投資者認為這是自己違約，定投就失效了。其實，部分基金公司和銀行規定，如當日法定交易時間投資人的資金賬戶餘額不足，銀行系統會自動于次日繼續扣款直到月末，并按實際扣款當日基金份額淨值計算确認份額。

隻要在月末之前把錢存入，就不算違約，但如果當月沒有存入錢，算違約一次，如果違約三次就算協議失效。還有一種情況是按周定投，按周定投的話，如果漏存，他是沒有補存機制的，漏存一次就算違約一次，連續三次違約協議失效。

誤區之六：定投金額可以直接變更

按規定，簽訂定期定額投資協議後，約定投資期内不能直接修改定投金額，如想變更隻能到代理網點先辦理“撤消定期定額申購”手續，然後重新簽訂《定期定額申購申請書》後方可變更。各銀行的網上銀行業務可以随時方便的修改投資金額和扣款時間。

誤區之七：基金贖回隻能一次贖清

很多投資者以為贖回時隻能将所持有的定投基金全部贖回，其實定投的基金可以一次性全部贖回，也可選擇部分贖回，或部分轉換。如資金需求的數額小于定投金額，可用多少贖多少，其它份額可繼續持有。

誤區之八：贖回後定投協議自動終止

有人認為定投的基金贖回後，定投就自動終止了，其實，基金即使全部贖回，但之前簽署的投資合同仍有效，隻要銀行卡内有足夠金額及滿足其它扣款條件，此後銀行仍會定期扣款。所以，客戶如想取消定投計劃，除了贖回基金外，還應到銷售網點填寫《定期定額申購終止申請書》，辦理終止定投手續；也可以連續三個月不滿足扣款要求，以此實現自動終止定投業務。

投資貼士

（一）低薪年輕人最佳理财路：定期定額買基金

剛工作的年輕人收入不高，依靠每個月節餘千兒八百，專業理财人士卻認為，雖然每個月的節餘不多，如果選擇合适的投資工具和投資方式，不僅培養起理财習慣，而且也可以積累一筆不小的财富。

所謂定期定額買基金，是指投資者約定每月扣款時間和扣款金額，由銷售機構(包括銀行和券商)在每月約定日從投資者指定資金賬戶内自動完成扣款和基金申購申請的一種長期投資方式。

這種基金投資方式，首先，年輕人沒有時間理财，而“定期定額”買基金類似于“零存整取”，隻要去銀行或證券營業部辦理一次就可以了。

其次，很多年輕人對證券市場知之甚少，而利用定期定額方式投資基金可以平均成本、分散風險。

最後，很多年輕人因需要支出的項目多，月節餘不多，也不穩定，而定期定額計劃的門檻非常低，起點一般為100元-300元，可以按月扣，也可以按雙月或季度扣，幾乎不會給他們帶來額外的壓力，還能積少成多，使小錢變大錢，以應付未來對大額資金的需求。而且可以養成很好的理财習慣。

案例

由于定期定額投資是在固定時間間隔以固定金額投資基金。一般可以不在乎進場時點。

舉例來說，若每隔兩個月投資100元于某一隻開放式基金，1年下來共投資6次總金額為600元，每次投資時基金的申購價格分别為1元、0.95元、0.90元、0.92元、1.05元和1.1元，則每次可購得的基金份額數分别為100份、105.3份、111.1份、108.7份、95.2份和90.9份(未考慮申購費)，投資報酬率則為(1.1×611.2-600)÷600×100%=12.05%。

如果一開始即以1元的申購價格投資600元，當基金淨值達到1.1元時，投資報酬率則隻有10%。當然，如果你是在基金淨值為0.90元時一次性投資，當基金淨值達到1.1元時，回報率就有22.2%，問題是，要抓到這樣的低點并不是一件容易的事。

定期定額買基金不僅适合年輕人，也适合其他年齡段有持續較低收入的投資者，但這一投資方式必須經過一段長時間才比較容易看得出成效，最好能持續投資三年以上。

一項以台灣地區加權股價指數模拟的統計顯示，定期定額隻要投資超過10年的時間，虧損的機率接近零。而且這種“每個月扣款買基金”的方式比起自己投資股票或整筆購買基金的投資方式，更能讓花錢如流水的年輕人在不知不覺中每月存下一筆固定的資金。

（二）基金定期定額投資用對了嗎

對于投資基金的客戶來說，定期定額這種投資方式應該不會陌生。定期定額是指每月從銀行存款賬戶中撥出固定金額，通常隻要500元，就可以投資基金的一種理财方式。定期定額不僅可以讓長期投資變得簡單化，也會減少理财規劃上面花費的時間和精力。

不過，并非每隻基金都适合定期定額投資，隻有選對投資标的，才能帶來理想的回報。對此，提供幾點建議，在選擇定期定額投資基金方式的同時也能用對地方，用對産品，高效率地發揮定期定額投資的優勢。

首先，定期定額投資最好選股票型基金或者是配置型基金。債券型基金等固定收益工具相對來說不太适合用定期定額的方式投資，因為投資這類基金的目的是靈活運用資金并賺取固定收益。投資這些基金最好選擇市場處于上升趨勢的時候。市場在低點時，最适合開始定期定額投資，隻要看好長線前景，短期處于空頭行情的市場最值得開始定期定額投資。

其次，對于選擇波動大還是績效較平穩的基金可作如下考慮：波動較大的基金比較有機會在淨值下跌的階段累積較多低成本的份額，待市場反彈可以很快獲利。而績效平穩的基金波動小，不容易遇到贖在低點的問題，但是相對平均成本也不會降得太多，獲利也相對有限。

其實，隻要能堅守長期扣款原則，選擇波動幅度較大的基金更能提高獲利，而且風險較高的基金的長期報酬率應該勝過風險較低的基金。因此，如果有較長期的理财目标，如五年以上至十年、二十年。

再次，要活用各種彈性的投資策略，讓定期定額的投資效率提高。可以搭配長、短期理财目标選擇不同特色的基金，以定期定額投資共同基金的方式籌措資金。以籌措子女留學基金為例，若财務目标金額固定，而所需資金若是短期内需要的，那麼就必須提高每月投資額，同時降低投資風險，這以穩健型基金投資為宜；但如果投資期間拉長，投資人每月所需投資金額就可以降低，相應可以将可承受的投資風險提高，适度分配積極型與穩健型基金的投資比重，使投資金額獲取更大的收益。

最後，可以根據财務能力彈性調整投資金額。随着就業時間拉長、收入提高，個人或家庭的每月可投資總金額也随之提高。因此，适時提高每月扣款額度也是一個縮短投資期間、提高投資效率的方式。尤其是在原有投資的基金趨勢正确、報酬率佳，而且原有的投資組合分散風險的程度已經足夠的時候，就不需要另行申購其他基金，依照原有的投資比重重新分配投資金額，可早日達到投資目标。

（三）定期定額投資及早開始

從國際市場經驗看，基金長期獲利穩定、風險低、申購容易，是适合白領一族的理财工具，定期定額是指每月從銀行存款賬戶中撥出固定金額(通常隻要500元)，就可以投資基金的一種理财方式。無論是三、五年後的買房首付、二十年後子女出國留學的教育金，還是三十年後退休養老金等需求，若能提早用定期定額投資方式進行規劃，不但不會造成經濟上的驟然緊張，更能讓每月的小錢在未來變成大錢，在期望的時間點實現夢想。

定期定額有兩大好處：一是不用費心選擇進場時機，自動達到漲時少買跌時多買，使平均成本降低。海外實證研究顯示，每次都在市場最高點買進，與每次都在最低點買進，長期下來，兩者的報酬率相差不到10%！二是有時間複利的魔法，持之以恒的利滾利将有意想不到的效果，愛因斯坦也曾将複利稱為世界第八大奇迹。

定期定額的主要目的是達成中長期的理财目标，因此，能夠維持中、長期穩健回報的基金最适合定期定額投資，能夠幫助白領順利實現購房、子女教育基金等理财目标。換句話說，在選擇定期定額投資的基金時，基金中、長期的業績穩健性會比短期業績是否突出重要得多。從這個角度來看，随股市多空變幻及時調整股票、債券比重的平衡型基金應是極佳工具。

定期定額投資過程中，以下建議可供參考：

一、及早開始。投資時間越長，複利效果越明顯，累積的财富也越多，因此盡早結束月光族生活，開始定期定額計劃。

二、堅持長期投資。定期定額采用平均成本的概念降低投資風險，但相應地也需長期投資，才能克服市場波動風險，并在市場回升時獲利。

三、低點停止扣款時要慎重。基金淨值有高低波動，最悲觀的時候往往也是最低點的時候，由于低點時可買進較多的基金份額，等到股市回升後可以享受更豐厚的回報。

（四）累積子女教育金的定期定額投資基金操作策略

子女儲備教育金除了及早開始外，具體如何累積這筆為數可觀的資金，也是一個問題。可以利用基金公司的定期定額計劃，同時把握好以下原則，将幫助有效地達成目标。

一、搭配長、短期理财目标，選擇不同特色的基金

依據個人或家庭的短、中、長期不同理财目标決定投資工具與方式，是最基本的投資原則。但是，如果決定以定期定額投資共同基金的方式籌措資金，那麼就必須注重投資的風險程度與基金屬性。以籌措50萬元子女留學基金為例，若财務目标金額固定，而所需資金若是短期必要，那麼就必須提高每月投資額，但卻降低投資風險，以穩健型基金投資為宜；但如果投資期間拉長，那麼投資人每月所需投資金額就可以降低，而将可承受的投資風險提高，适度分配積極型與穩健型基金的投資比重，以使投資金額獲取更大的收益。

二、依據财務能力彈性調整投資金額

随着就業時間拉長、收入提高，家庭的每月可投資總金額也随之提高。尤其是在原本投資的基金趨勢正确、報酬率佳，即可早日達到投資目标。

三、固定總投資金額下，依重點市場分配投資比重

如果是短期内不會調整每月總投資金額，而且投資期間較長，那麼投資人也應該定期檢視投資組合的适宜程度，依照重點潛力市場分配不同的投資比重。例如，在利率上升期暫時避開中長線債券組合，而多關注貨币市場基金等。

四、适時部分贖回或轉換，資金活用不受限

許多投資人誤以為定期定額投資要辦理贖回時，隻能将所有的持有單位數全部贖回結清。其實，定期定額投資一如單筆投資，也可以做部分贖回的動作，或是部分轉換。不少投資人因為一時急需資金作其他用途，所以就采取部分贖回基金的動作，但是定期定額的協議仍存續，每個月仍可持續扣款。但若是為了投資期間被迫縮短，或是所需資金提高，那麼就必須調整投資内容，投資人可将原有的基金部分單位轉換至符合新的理财目标的基金，而繼續以定期定額方式投資。

（五）基金定投踩準節拍

基金定在操作中，選擇何時購買基金還是很有講究的，基金定投也不應完全忽視入市的時間點。對投資者提出三點建議：

其一，基金定投不适合所有的市場行情。上漲行情中，基金定投收益較高，應選擇股票型基金；下跌行情中，基金定投多數是虧損；在盤整行情中，基金定投亦要謹慎。

其二，基金定投的浮動範圍小于綜合指數。上漲行情中，基金定投的收益較難超越綜指漲幅；下跌行情中，虧損幅度小于綜指；在盤整行情中，基金定投和綜指一樣，上漲與虧損均有可能。

其三，基金定投對基金的挑選十分重要。業績好的基金比欠佳的基金給投資者帶來的結果差異很大。挑選優秀基金公司的明星基金，是以“不變應萬變”的投資“金律”。

在上漲和盤整的行情中，選擇月初投資的收益率，較月中和月末高；在下跌行情中，月末投資，比月初和月中投資損失小。統計發現，2006年1月初至2006年6月末，選擇月初定投上投摩根中國優勢基金的投資收益為42.2%，選擇月中和月末分别為40.04%、36.25%。

2004年12月初至2005年5月末的下跌行情，選擇月初定投上投摩根中國優勢基金的投資收益為-8.83%，選擇月中和月末分别為-5.80%、-0.76%。

對于已通過基金定投，附加選擇月投資時間的客戶，踩準節拍十分有益。至于每月固定日期扣款的客戶，基金定投最好選擇月初。在上漲期和盤整期，選擇月初投資獲利明顯；在下跌行情中，雖然月末投資損失小，但也處于虧損狀态。如打算長達10年、20年的投資，則可以拉低成本、平衡收益，月初投資和月末投資的差異性可以忽略不計。

投資步驟

第一步，選擇一家成本低、方便的銀行。很多銀行開征銀行卡年費、小額賬戶管理費，基金定投是一項類似于“零存整取”的小額長期投資方式，如果不能選擇一家這方面有所免除的銀行，每年不定期還要扣減這些費用，肯定不劃算。方便也是非常重要的一個考慮因素，投資者可适當選擇就近且服務優質的網點，建議可以多考慮本單位工資代發行或平時辦理理财業務較集中的銀行。

第二步，盡量使用快捷的個人網上銀行。網上銀行的資金安全問題曾使很多投資者望而卻步，但作基金定投大多并不需要開通網上轉賬功能，所以有這方面擔心的朋友大可放心。銀行渠道的基金定投既可在櫃面受理，也可在網上受理，相對于櫃面受理而言，網上銀行查詢方便，修改定投的品種、金額、周期、分紅方式以及委托贖回也極為快捷。很多銀行開通了免費的賬戶變動短信通知服務，建議開通個人網上銀行時也同時定制短信通知服務。

第三步，确定适合定額投資的基金品種。這一兩年知道基金的人越來越多，可是很多人并沒有将風險較低的債券型基金、貨币型基金與波動較大的股票型基金區分開來，所以作定投時基金品種選擇意識并不強。基金定投作為一項長期紀律性投資，有利于攤低股票型這類價格波動較大的基金平均買入成本，而對本身波幅較小的債券型與貨币型基金作用并不明顯。因此，建議基金定投時多考慮價格波動較大的股票型基金，避開波動性較小的債券型或貨币型基金。

第四步，注重基金公司信譽與整體業績。基金定投是一項馬拉松式的投資，常言道，“路遙知馬力”，一個基金公司的信譽直接決定了這一馬力的大小與持續性。如果說擇時投資還允許有修正的機會，而定投本身就是為了避免過多摻入人為因素而作的紀律性投資，所以一開始就要審慎地選擇一家信譽良好的基金公司。

投資者的口碑、行業中的形象與地位、行情突變時基金公司的公告與行為一緻性都是衡量一家基金公司信譽的重要标志。另外就是一家基金公司旗下基金的整體業績表現，大部分産品表現較好，反映出基金公司整體較高的管理水平與團體協作能力，同時這也能較好說明該公司産品間較難存在利益輸送這些暗箱操作。

第五步，也是最為關鍵的一步，這就是明确目标、長期投入。基金定投的目标一般都不外乎以下幾種：剛步入社會的年輕人強制儲蓄、積累房産首付或新婚支出，中年父母為子女準備的高等教育基金或第一筆創業基金，當然也包括換房資金、養老金等。這些目标都是中長期目标，但市場風雲變幻，誘惑很多，能否咬住青山不放松、持之以恒堅持下來非常關鍵。

既然選擇了基金定投，從一開始也就選擇了不選擇時點、不辨别市場環境，這也就是定投的魅力所在。忘掉買入時所支付的價格，因為總想着買入時的價格極易形成心理陰影，最終也會徹底忘記基金定投的初衷。