産權比率

産權比率是負債總額與所有者權益總額的比率。是指股份制企業，負債總額與所有者權益總額的比率，是為評估資金結構合理性的一種指标。公式：産權比率=（負債總額/股東權益）×100%

注意

（1）該項指标反映由債權人提供的資本與股東提供的資本的相對關系，反映企業基本财務結構是否穩定。一般來說，股東資本大于借入資本較好，但也不能一概而論。從股東來看，在通貨膨脹加劇時期，企業多借債可以把損失和風險轉嫁給債權人；在經濟繁榮時期，多借債可以獲得額外的利潤；在經濟萎縮時期，少借債可以減少利息負擔和财務風險。産權比率高，是高風險、高報酬的财務結構；産權比率低，是低風險、低報酬的财務結構。

（2）該指标同時也表明債權人投入的資本受到股東權益保障的程度，或者說是企業清算時對債權人利益的保障程度。國家規定債權人的索償權優先于股東。

應用

産權比率越高，說明企業償還長期債務的能力越弱；産權比率越低，說明企業償還長期債務的能力越強。

産權比率用來表明由債權人提供的和由投資者提供的資金來源的相對關系，反映企業基本财務結構是否穩定。一般來說，所有者提供的資本大于借入資本為好，但也不能一概而論。該指标同時也表明債權人投入的資本受到所有者權益保障的程度，或者說是企業清算時對債權人利益的保障程度。

産權比率不僅反映了由債務人提供的資本與所有者提供的資本的相對關系，而且反映了企業自有資金償還全部債務的能力，因此它又是衡量企業負債經營是否安全有利的重要指标。一般來說，這一比率越低，表明企業長期償債能力越強，債權人權益保障程度越高，承擔的風險越小，一般認為這一比率為1﹕1，即100%以下時，應該是有償債能力的，但還應該結合企業的具體情況加以分析。當企業的資産收益率大于負債成本率時，負債經營有利于提高資金收益率，獲得額外的利潤，這時的産權比率可适當高些。産權比率高，是高風險、高報酬的财務結構；産權比率低，是低風險、低報酬的财務結構。

比率公式

公式：産權比率=（負債總額÷股東權益）×100%

企業設置的标準值：1.2

意義：反映債權人與股東提供的資本的相對比例。反映企業的資本結構是否合理、穩定。同時也表明債權人投入資本受到股東權益的保障程度。

分析提示：一般說來，産權比率高是高風險、高報酬的财務結構，産權比率低，是低風險、低報酬的财務結構。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業舉債，可以将損失和風險轉移給債權人；在經濟繁榮時期，舉債經營可以獲得額外的利潤；在經濟萎縮時期，少借債可以減少利息負擔和财務風險。

舉例分析

采用XYZ公司作為例子，該公司的資産負債表、利潤表如表3-2、3-3所示：

XYZ公司的産權比率為：

年初産權比率=（1100 2900）÷4400×100%=90.91%

年末産權比率=（1500 3800）÷4700×100%=112.77%

由計算可知，XYZ公司年初的産權比率不是很高，而年末的産權比率偏高，表明年末該公司舉債經營程度偏高，财務結構不很穩定。

産權比率與資産負債率對評價償債能力的作用基本一緻，隻是資産負債率側重于分析債務償付安全性的物質保障程度，産權比率則側重于揭示财務結構的穩健程度以及自有資金對償債風險的承受能力。

與設置有形資産負債率指标的原因相同，對産權比率也可适當調整成為有形淨值負債率，其計算公式為：

有形淨值負債率=負債總額÷有形淨值總額×100%

其中：有形淨值總額=有形資産總額-負債總額

根據表3-2資料，XYZ公司有形淨值負債率為：

有形淨值負債率指标實質上是産權比率指标的延伸，能更為謹慎、保守地反映在企業清算時債權人投入的資本對所有者權益的保障程度。