簡介
太原重工股份有限公司（以下簡稱“太原重工”或“公司”）設立于1998年，前身為太原重型機器廠，始建于1950年，是新中國自行設計建造的第一座重型機械制造企業。曾榮獲“山西省五一勞動獎狀”、“全國質量标杆企業”、“全國機械工業質量獎”和“山西資本市場優秀上市公司”等榮譽稱号。n太原重工主營：風力發電設備、軌道交通設備、鍛壓設備、礦山設備、起重設備、軋鋼設備、焦化設備、化工裝備、海洋工程裝備、港口機械、工程機械、核電容器、齒輪傳動、鑄鍛件、軋機油膜軸承等産品及工程項目的總承包，産品廣泛應用于冶金、礦山、能源、交通、海工、航天、化工、鐵路、造船、環保等行業，已累計為國家重點建設項目提供了2000餘種、近三萬台（套）裝備，屬國家特大型重點骨幹企業，被譽為“國之瑰寶”和“國民經濟的開路先鋒”。n太原重工還對外承攬公路運輸、鐵路運輸、國際貨運、重件碼頭服務，鑄造模型和機電産品的包裝服務，以及各種大中型鑄鍛件的調質、表淬、化學熱處理等業務。
曆史
太原重工的曆史，可以追溯到1950年10月太原重型機器廠的成立。數十年來，太原重工填補了240多項國内空白，創造了多項中國乃至世界第一，有着輝煌的曆史：
1955年試制成功我國第一台大型橋式起重機（50T/10T）；
1959年試制成功我國第一台1200薄闆軋機；
1961年試制成功我國第一台4立方米電鏟；為三門峽攔河大壩試制成功我國第一台350噸門式起重機；生産出我國第一套火車輪箍軋機；
1963年試制成功23輥矯正機，填補了國内空白；
1978年在我國首次采用液壓方法，生産出6000千瓦護環；
1982年同德國德馬克公司合作生産了大型履帶吊，屬國内首創；
1984年自行設計制造了17輥闆材矯正機，獲國家銀質獎；
1985年自行設計制造的800噸銅管材矯正機、2000噸單動闆沖壓機填補了國家空白；
1986年自行研制了2000噸鍋爐封頭液壓機、1630噸擠壓機生産線設備，填補了國家空白；
1987年自行設計制造了4000噸雙動闆沖壓機、1500/600噸雙動闆沖壓機，填補了國家空白；
1988年自行設計制造的70噸動力闆坯夾鉗起重機，填補了國家空白；自行研制的大型礦用設備WK-10B挖掘機獲國家優質産品金獎；
1989年為龍羊峽水電站生産的500噸單吊門式起重機，亞洲稱雄、中國第一；
1990年自行設計制造的2500噸沖孔水壓機填補了國家空白；
1991年自行設計制造的6000噸金剛石壓機、500-1500噸SMC液壓機填補了國家空白；為五強溪水電站設計制造的560噸單吊橋式起重機，當時起重量國内最大；
1992年與德國合作生産的H121液壓挖掘機增補了國家空白；
1993年與日本合作生産的1830開卷落料堆垛生産線設備，填補了國家開卷落料線的空白；自行研制的3150噸紙輥液壓機，屬中國最大；
自行設計制造的3150鍛造液壓機、TZC200錐形穿孔機組填補國家空白；開發出600-1200型鋼矯正機系列，國内首創；
1994年為巴基斯坦和我國秦山核電站生産的75噸電站專用橋機，填補了國家空白；與意大利茵西公司合作生産的ø800限動芯棒少機架連軋管機組，填補了國家空白；自行研制的TZ355微張力減徑機填補了國家空白；
1995年自行研制的125噸吊具可迥轉鑄造吊、3100m3/h緊湊型鬥輪挖掘機系統成套設備填空了國家空白；
1996年同德國合作，為寶鋼、武鋼制造的450噸鑄造起重機，中國第一；完成了跨世紀的“921-520”發射塔架的任務；
1997年自行研制的98噸闆坯鉗起重機，全國最大；天生橋水電站420+420噸雙小車橋機，國内同類産品起重量最大；
1999年研制的2m巨龍穿孔機，軋制規格世界最大；
2000年三峽1200T橋機，單鈎起重量世界最大；
2005年480噸鑄造起重機，起重量世界最大；
工藝裝備
太原重工擁有主要生産設備1600多台套，其中具有世界先進水平的設備有30餘台：
5x20米天橋式數控镗銑床；
5x16米天橋式數控镗銑床；
5x14米天橋式數控镗銑床；
14x5x3.5米龍門移動镗銑床；
從德國引進的P2000G數控磨齒機；
從意大利引進的立式内外圓磨床；
直徑9米滾齒機；
直徑5米滾齒機；
8816内花鍵插齒機；
馬格磨齒機；
直徑260大型镗銑床；
6.3米立式車床；
16米卧式車床；
14米銑刨床等
設計能力
太重技術中心是國家認證的山西省第一批企業技術中心。技術中心還與有關院校聯合建立了太重東大軋制設備聯合研究室、太重礦大礦物加工工程聯合研究室、太重交大重運輸設備聯合研究室、太重重院起重機械聯合技術中心等機構。根據具體項目需要可利用院校人才、試驗設備優勢進行合作開發研究。
技術開發取得的主要成就：太重是國家大型機械設備制造重點骨幹企業之一，在重礦機械行業中，産品以類型多、品種全、水平高、質量優而著稱。近幾年來，太重在主導産品開發、科研、新産品試制、标準化、引進技術的消化吸收、新技術的創新與推廣應用等方面，進行了不懈的努力，做了大量有效的工作，取得了可喜成績；累計完成新産品試制195項，其中省部級項目占總項目的55％以上，完成科研項目400項，其中省部級重點項目占50％以上，标準化修訂項目319項，其中行标、國标達70項。曆年來共獲市級以上獎項126項，其中國家發明獎2項，國家級科技進步獎10項，部省級科技進步獎94項,還獲國家發明專利12項，實用新型專利11項。有3項産品獲國家優質産品金質獎。優越的條件，堅實的基礎，先進的科學技術，優秀的人才隊伍，具有雄厚的設計能力，共取得國家、部、省科技發進步成果獎200餘項。
質量認證
太原重工，是太原重型機械(集團)有限公司各種主機産品、成套設備的生産加工單位，擁有可靠的産品質量保證體系：
通過了ISO9001質量體系認證、ISO14001環境管理體系認證、職業健康安全管理體系認證；
車輪車軸産品取得了美國AAR認證、歐洲EC認證；
鑄鍛件産品通過了中國船級社認證、英國勞埃德船級社認證、美國船級社認證；
取得了壓力容器特種設備設計制造許可證；
太原重工是國家一級計量檢測單位；
企業文化
1、經營理念
把真誠獻給社會，以信義廣交朋友
2、戰略方針
質量第一，效率第一，信譽第一
3、戰略目标
集中力量，追求卓越，創建世界太重
4、企業精神
自力圖強，求實創新，團結奉獻
國際合作
多年來，公司同美國、德國、日本、意大利等十幾個國家，在挖掘、起重、軋鋼、鍛壓、油膜軸承等20多個項目上進行了技術合作；同西門子等世界知名公司簽署了戰略合作協議，保持了良好的合作關系；和美國愛斯科合作成立了山西長鋒耐磨件有限公司，産品遠銷世界各地。
機構預測
估值區間
研究員給的最高估值為：30.00最低估值為：25.00
行業評級
有41機構對太原重工所屬建築、農業機械與重型卡車行業發出研報，其中給予行業領先大市評級的有11家。
盈利預測
太原重工當前分析師一緻預計其2009年、2010年、2011年EPS分别為1.21元、1.37元及1.64元，當期一緻預期較前1個月下調-5.69%；
投資評級
太原重工最近3個月共有研究報告12篇，其中給予買入評級的為1篇，增持評級為10篇，中性評級為1篇，減持評級為0篇，賣出評級為0篇；分析師動态綜合評級為增持(8.83)評級，當前分析師信心指數為1,分析師對太原重工投資信心有所下降。
PE分布圖太原重工曆史的市盈率在10倍到85倍之間，當前市盈率為24，目前價值有所低估。
2008年公司PE處于所有上市公司PE從低到高排序前19.9%，處于合理的位置，2009年一緻預期PE在所有有盈利預測的上市公司的PE從低到高排序前28.6%，處于合理的位置。
财務數據
收入趨勢(最新發布于2009-09-30)太原重工2009年第三季度實現主營收入57.42億元，比上年同期增長14.58%。
盈利趨勢(最新發布于2009-09-30)太原重工2009年實現淨利潤4.06億元(基本每股收益0.5700元)，比上年同期增長17.19%。
财務分析
規模增長指标
太原重工過去三年平均銷售增長率為42.29%,在所有上市公司排名（271/1710），在其所在的建築、農業機械與重型卡車行業排名為10/40，外延式增長合理。
EPS成長性
太原重工過去EPS增長率為160.38%，在所有上市公司排名（166/1710），在其所在的建築、農業機械與重型卡車行業排名為5/40，公司成長性較好。
盈利能力指标
太原重工過去三年平均盈利能力增長率為169.54%，在所有上市公司排名（176/1710），在所在的建築、農業機械與重型卡車行業排名為（6/40）。盈利能力較強。
EPS穩定性
太原重工過去EPS穩定性在所有上市公司排名（786/1710），在其所在的建築、農業機械與重型卡車行業排名為20/40。公司經營穩定合理。
持倉結構
太原重工在過去的一年中，股東戶數呈減少趨勢，機構持倉比例減少。最新季度情況表明，該股人均持股增加。最新機構持倉為42.53%，部分機構對該股看法有所上調，倉位上調12.05％。
投資亮點
1.公司是中國重機行業的龍頭企業,公司主營大型冶金起重機、礦用挖掘機等大型機械設備,主導産品占有率在國内市場超過70%,壟斷優勢明顯。
2.公司計劃非公開發行不超過7000萬股經證監會通過,計劃用其中13億拟使用定向增發所募資金建設大型鑄鍛件項目,打破第一、第二重型機械有限公司供貨壟斷局勢。
3.公司2009年前三季度主要财務指标:每股收益0.5700(元),每股淨資産4.0700(元),淨資産收益率13.9600%,營業收入5742128225.9900(元),同比增減14.5811%;歸屬上市公司股東的淨利潤405915145.64(元),同比增減17.1883%。
4.公司發起人和第二大股東山西大同齒輪集團有限責任公司持有的公司37336878股股份變更為公司實際控制人太原重型機械集團有限公司持有。過戶登記手續于2009年3月31日辦理完成。
5.公司控股股東太原重型機械(集團)制造有限公司将其持有的公司3721.7萬股質押給國家開發銀行股份有限公司,為公司向該銀行借款2億元提供質押擔保。
6.公司2008年度利潤分配及資本公積金轉增股本方案為:每10股送4股轉增2股派0.50元(含稅)。股權登記日:2009年5月22日;除權除息日:2009年5月25日。
7.公司2008年度非公開發行的股票,其中特定投資者認購的6660萬股股份,經實施公司2008年度利潤分配和資本公積金轉增股本方案後增至10656萬股,于2009年12月29日起上市流通。
投資建議
綜合投資建議：太原重工（600169）的綜合評分表明該股投資價值一般（★★★），運用綜合估值該股的估值區間在15.03-16.54元之間，股價目前處于價值區，可以繼續持有。
12步價值評估投資建議：綜合12個步驟對該股的評估，該股投資價值較佳（★★★★），建議你對該股采取參與的态度。
行業評級投資建議：太原重工（600169）屬于機械制造行業，該行業目前投資價值一般（★★★），該行業的總排名為第12名
成長質量評級投資建議：太原重工（600169）成長能力一般（★★★），未來三年發展潛力很小（★），該股成長能力總排名第512名，所屬行業成長能力排名第14名。
評級及盈利預測：太原重工（600169）預測2009年的每股收益為0.73元，2010年的每股收益為0.72元，2011年的每股收益為0.82元，當前的目标股價為15.03元，投資評級為賣出。
公司榮譽
2011年7月10日，第六屆大衆證券杯“中國上市公司競争力公信力TOP10”頒獎典禮暨2011年優秀上市公司領導人峰會在無錫舉行，榮獲最佳持續投資價值獎。
