关于融资融券的基本概念
标的证券
即交易所公布的可融资买入或可融券卖出的证券品种。包含上市股票、证券投资基金、债券及其他证券,投资者可通过光大证券官方网站查询。
保证金及可充抵保证金证券折算率
保证金即投资者开展融资融券交易时向证券公司提交一定比例的担保资金，保证金可以证券公司认可的证券充抵。
可充抵保证金证券的折算率是指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比率。
投资者可通过光大证券官方网站查询。
保证金可除额
保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。
投资者理论最大融资或融券金额=MIN(保证金可用余额/融资或融券对应保证金比例，当前剩余授信额度,证券公司融资专户资金或融券专户该券源余额)
担保物
证券公司向投资者收取的保证金以及投资者融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部价款，整体作为投资者对证券公司融资融券所生债务的担保物，即投资者信用资金账户和信用证券账户内的所有资产构成其对证券公司融资融券所生债务的担保物。
投资者信用证券账户不得用于买入或转入除担保物及证券交易所公布的标的证券范围以外的证券。
维持担保比例
维持担保比例是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例，计算公式:
维持担保比例=(现金+信用证券账户内证券市值)/(融资买入金额+融券卖出证券数量x市价+利息及费用)x100%
投资者的维持担保比例不得低于130%。当投资者维持担保比例低于130%时，如约定期限内未能及时追加担保物，证券公司可按约定处分其担保物。
维持担保比例超过300%的情况下，投资者可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券,但提取后维持担保比例不得低于300%。
应用
对冲风险
由于融资融券对应的是个股，可以单独使用，也可构成组合使用，因此，融资融券既可以对冲个股的风险，也可以对冲组合的风险。
对冲个股的风险。假设投资者持有某只股票，若该股票属于标的证券，为了对冲该只股票下跌的风险，投资者只要融券卖出相同数量的股票即可，若该股票不属于标的股票，投资者可以融券卖出与该股票相关系数较高的标的股票。对冲个股风险相对比较简单，本文暂不多讨论。
套取封闭式基金折价率
假设封闭式基金A的基本情况如下表：
封闭式基金名称、基金二级市场价格、折价率
A1．00．820%
在指数下跌或平盘时，依照上述计算方法，我们可以得到到期后投资者的净收益额为封闭式基金的折价收益和Alpha收益之和。
套利功能的运用
与权证配合使用套利。市场上的存量权证主要是股本权证，因此，融资融券与权证配合使用的对冲模式主要是买入权证、融券卖空，以此来对冲融券的风险或买入权证的风险。但由于国内权证和证券之间走势紧密度不高，因此可行性不高。
对于此项应用，股指期货由于指数与个股的相关性不高，因此与权证套利的收益难于预估，风险难于控制。
