簡介
褐皮書(Beige Book)乃由全美12個地區的聯邦标準銀行(Federal Reserve Bank)所編纂，内容包括了各地區企業、經濟學者與金融業者對于經濟現況的看法。褐皮書每年公布8次，公布時間固定在美國聯邦儲備委員會(Fed)公開市場操作委員會(FOMC)利率會議前2周的星期三，以利Fed官員評估各區經濟活動現況，并據此決定利率政策是否需要更動。
因此，褐皮書并非官方對于經濟現狀的觀點，但足以影響Fed利率決策。褐皮書正式名稱應為：地區聯儲對當前經濟形勢的評論概要(Summary of Commentary on Current Economic Conditions)，因報告封面為褐色而有此名稱。
内容
褐皮書不僅是一個統計數據的彙編，該報告主要是對來自12個聯儲地區的一些轶事信息的彙編，它在對當地商人和學術界人士進行關于經濟景氣狀況訪談的基礎上形成。然後一個地區的聯儲銀行将該報告和一個總結放在一起，為FOMC會議做準備。
信息
１、美國聯邦儲備銀行（FED）每6至8周公布經濟現況摘要，公布時間約在聯邦公開市場委員會（FOMC）政策會議前2周。
２、各分行輪流将地區報告彙總成全國經濟情況摘要。但至1997年初，将不再采用輪流方式改以随機抽取方式決定。
３、褐皮書對FED決策人士屬有價值的工具。該報告提供經濟變化的實時證據，該變化系單純統計數據所無法衡量。
４、FED并未要求分行提出特别項目。各分行報告通常包含零售業、制造業、農業與銀行業。大多數分行亦提及地區勞工市場，薪資與物價壓力。
作用
在FOMC召集的兩周前，聯儲發布褐皮書。它的重要性體現在，第一，它提供當前全國經濟狀況的信息；第二，更重要的是，該書設置了一個讓每個FOMC成員進行利率政策辯論的平台。
褐皮書僅是FOMC官員參閱的報告之一。在它的基礎上産生了另兩本核心的“書籍”，但這兩本書不對公衆公開。其中一本是綠皮書，它是由聯邦儲備委員會的首席經濟學家準備，包含人們對當前和未來、國内和國際經濟形勢的觀點。另一本是藍皮書，它是這三個文件中最敏感的一個，由聯儲的核心成員編寫。藍皮書提供了一系列利率政策的選擇及其可能的結果。
重要性
雖然褐皮書本身沒有預測的價值，但人們仍然渴望看到它的内容，主要是因為聯邦儲備官員在聚會之前能獲得該會的材料。
此外，褐皮書中的信息相當及時，因為它比該時期大多數統計數據更早出現。利息率是決定未來美國經濟增長的最重要因素之一，它的作用無處不在。利息率的變化能影響消費支出、商業支出、公司利潤、政府預算、股票和債券價格及美元的價值。利息率的變動通常發生在蕭條和經濟複蘇之前，如果褐皮書同意經濟活動健康的其他證據，則對美元而言是利好消息，美國堅挺的利率将使美元更有吸引力。相反，外國投資者謹慎地對待報告描述的虛弱經濟，因為聯儲可能傾向于降低利率。這可能削弱美元的價值，特别是當美國的利率低于其他主要工業化國家的利率時。
報告内容
2014年4月
美聯儲4月17日發布的褐皮書指出，和年初天氣導緻經濟增速放緩的情況相比，大多數轄區近幾周經濟活動出現反彈。褐皮書還顯示，制造商因天氣造成的生産中斷減少，包括汽車經銷商在内的零售商則報告稱客流量增加，這一情況恰好和從2月中旬至4月初的天氣好轉相吻合。
芝加哥聯儲(Chicago Fed)報告稱，該地區經濟增長加速，紐約和費城聯儲(Philadelphia Fed)則表示，經濟活動在今年早些時候受嚴寒天氣拖累放緩後反彈。
芝加哥房地産經紀商報告稱房屋銷量下降，不過他們認為這主要是寒冷天氣導緻。他們樂觀預計銷售情況将在未來數月出現改善。亞特蘭大聯儲(Atalanta Fed)等轄區的房産經紀人稱，房價上漲及庫存有限是導緻市場狀況好壞不一的原因。
褐皮書中還指出，多數地區房價小幅上升，庫存水準仍低，多個地區住宅建築增加。就業市場狀況不一，但基本正面，薪資壓力受控。全美物價大體穩定，隻是零星出現物價上漲的報告。與此同時，工資上漲壓力不大。
2014年1月
美聯儲1月16日淩晨公布的褐皮書表示，在2013年11月底至年底期間，美國經濟活動繼續以溫和步幅擴張，部分地區預計經濟增長将加速。
12個地區聯儲中，三分之二的地區注意到企業招聘活動增加。多數地區經濟前景積極，部分聯儲報告預期經濟狀況将基本保持不變 而一些地區預計經濟增長将加速。
褐皮書有關招聘活動增加的言辭，支持了12月就業增長驟降是因寒冷天氣影響部分地區招聘的觀點。
盡管美聯儲稱房地産市場狀況繼續改善，但褐皮書指出，幾個地區的房屋銷售或住宅建設增長在近幾個月已經放緩或下滑。
2013年10月
美聯儲(Fed)10月17日發布的褐皮書(Beige Book)顯示，美國經濟在9月至10月初期間繼續以溫和至适度的步伐擴張。美國經濟潛在動能仍強勁，但美國預算之争的不确定行導緻市場信心有所減弱。
美聯儲稱，12個地區聯儲的報告顯示，9月到10月初，全國經濟活動繼續以溫和至适度的步伐擴張，住宅建築溫和增長，非住宅建築增速放緩。
褐皮書顯示，八個地區聯儲報稱經濟成長水準類似，其他四個地區報稱經濟增速"有所放緩"；消費者支出繼續增加、汽車銷售強勁、零售銷售增長穩定。此外，美國物價和薪資壓力上行壓力再度受限，雖然許多地區企業支出和薪資增加，但是9月就業增長仍不大。
2013年9月
美聯儲(Fed)9月5日淩晨發布的褐皮書顯示，7月初至8月底間美國經濟力道較為強勁，剛好足以鞏固美聯儲将開始縮減經濟刺激規模的前景。
由于看起來多數聯儲官員傾向于撤走資産購買計劃，投資者目前預計，美聯儲将在本月稍後舉行的政策會議上開始縮減購債規模。近期公布的經濟數據喜憂參半，但并未疲弱到導緻市場擔憂近期的緩慢複蘇。雖然近期複蘇遲滞，但失業率仍在逐步回落。
褐皮書稱，來自數個聯儲地區的報告顯示，住宅市場活動增強，證實了樓市今年的反彈趨勢。房價和抵押貸款利率不斷攀升可能刺激近期的市場活動增加，很多持觀望态度的人受此推動，紛紛入市購房。
褐皮書顯示，多數行業招聘持穩或略有增長。美國物價壓力保持疲軟，但在報告期内價格略有上升，薪資壓力仍不大。多數聯儲銀行地區消費者支出增加，有些地區指出，消費者支出受到開學前消費帶動。
在本期褐皮書中，住宅房地産活動依然是亮點。美國住宅市場活動狀況在多數地區聯儲轄區以适當速度增長，非住宅地産需求在總體上也有所上升。
總體而言，7月和8月制造業活動呈溫和擴張。汽車，住房和基礎建設的相關材料需求表現強勁。芝加哥特别強調了汽車産業區的整體制造業為其主要的經濟增長力量。并預計今年市場對中型和重型卡車的需求将有上升。其他的諸如商務和休閑觀光旅遊活動也為部分被調查地區帶來了顯著收益。
聯儲(Philadelphia Fed)則表示，經濟活動在今年早些時候受嚴寒天氣拖累放緩後反彈。
芝加哥房地産經紀商報告稱房屋銷量下降，不過他們認為這主要是寒冷天氣導緻。他們樂觀預計銷售情況将在未來數月出現改善。亞特蘭大聯儲(Atalanta Fed)等轄區的房産經紀人稱，房價上漲及庫存有限是導緻市場狀況好壞不一的原因。
褐皮書中還指出，多數地區房價小幅上升，庫存水準仍低，多個地區住宅建築增加。就業市場狀況不一，但基本正面，薪資壓力受控。全美物價大體穩定，隻是零星出現物價上漲的報告。與此同時，工資上漲壓力不大。
2014年1月
美聯儲1月16日淩晨公布的褐皮書表示，在2013年11月底至年底期間，美國經濟活動繼續以溫和步幅擴張，部分地區預計經濟增長将加速。
12個地區聯儲中，三分之二的地區注意到企業招聘活動增加。多數地區經濟前景積極，部分聯儲報告預期經濟狀況将基本保持不變 而一些地區預計經濟增長将加速。
褐皮書有關招聘活動增加的言辭，支持了12月就業增長驟降是因寒冷天氣影響部分地區招聘的觀點。
盡管美聯儲稱房地産市場狀況繼續改善，但褐皮書指出，幾個地區的房屋銷售或住宅建設增長在近幾個月已經放緩或下滑。
2013年10月
美聯儲(Fed)10月17日發布的褐皮書(Beige Book)顯示，美國經濟在9月至10月初期間繼續以溫和至适度的步伐擴張。美國經濟潛在動能仍強勁，但美國預算之争的不确定行導緻市場信心有所減弱。
美聯儲稱，12個地區聯儲的報告顯示，9月到10月初，全國經濟活動繼續以溫和至适度的步伐擴張，住宅建築溫和增長，非住宅建築增速放緩。
褐皮書顯示，八個地區聯儲報稱經濟成長水準類似，其他四個地區報稱經濟增速"有所放緩"；消費者支出繼續增加、汽車銷售強勁、零售銷售增長穩定。此外，美國物價和薪資壓力上行壓力再度受限，雖然許多地區企業支出和薪資增加，但是9月就業增長仍不大。
2013年9月
美聯儲(Fed)9月5日淩晨發布的褐皮書顯示，7月初至8月底間美國經濟力道較為強勁，剛好足以鞏固美聯儲将開始縮減經濟刺激規模的前景。
由于看起來多數聯儲官員傾向于撤走資産購買計劃，投資者目前預計，美聯儲将在本月稍後舉行的政策會議上開始縮減購債規模。近期公布的經濟數據喜憂參半，但并未疲弱到導緻市場擔憂近期的緩慢複蘇。雖然近期複蘇遲滞，但失業率仍在逐步回落。
褐皮書稱，來自數個聯儲地區的報告顯示，住宅市場活動增強，證實了樓市今年的反彈趨勢。房價和抵押貸款利率不斷攀升可能刺激近期的市場活動增加，很多持觀望态度的人受此推動，紛紛入市購房。
褐皮書顯示，多數行業招聘持穩或略有增長。美國物價壓力保持疲軟，但在報告期内價格略有上升，薪資壓力仍不大。多數聯儲銀行地區消費者支出增加，有些地區指出，消費者支出受到開學前消費帶動。
在本期褐皮書中，住宅房地産活動依然是亮點。美國住宅市場活動狀況在多數地區聯儲轄區以适當速度增長，非住宅地産需求在總體上也有所上升。
總體而言，7月和8月制造業活動呈溫和擴張。汽車，住房和基礎建設的相關材料需求表現強勁。芝加哥特别強調了汽車産業區的整體制造業為其主要的經濟增長力量。并預計今年市場對中型和重型卡車的需求将有上升。其他的諸如商務和休閑觀光旅遊活動也為部分被調查地區帶來了顯著收益。
2020年12月
當地時間2日，美國聯邦儲備委員會發布了被稱為“褐皮書”的全國經濟形勢調查報告。報告顯示，随着新冠肺炎疫情持續肆虐，企業對經濟前景的樂觀情緒減弱。與10月發布上期報告時相比，大多數轄區經濟實現溫和或适度擴張，但紐約、費城等四個轄區經濟仍停滞不前。
