民營政策
在遭遇去年下半年以來的急劇下滑後，命運多舛的甯波鋼鐵最終送走了唐山建龍、南鋼聯合、福建聯華這三位發起人，轉而迎來實力雄厚的新東家——寶鋼集團。甯波鋼鐵徹底蛻去了昔日頗為濃重的“民營色彩”。
2009看3月2日寶鋼集團正式發出公告，宣布集團公司已于3月1日與杭州鋼鐵集團公司舉行《關于甯波鋼鐵有限公司的股權收購協議》和《關于甯波鋼鐵有限公司之合資合同》簽約儀式，20億元控股甯鋼，成為該公司第一大股東。
這是國務院出台十大行業振興計劃之後的首例并購案，也是《鋼鐵産業調整和振興規劃》出爐後，鋼鐵業聯合重組“三年行動”中率先邁出的實質性步伐。受該消息帶動，杭鋼股份(600126)高開高走，強勢漲停。
寶鋼20億入主甯鋼
此次寶鋼入主甯鋼，是甯波鋼鐵有限公司股權結構的第二次變化。
當前擁有400萬噸鋼産能、投資約170億元的甯波鋼鐵，此前一直具有較深的“民企色彩”。股東中除國企杭鋼持股43.85%外，其餘三家皆為國内知名的民營企業。
這其中有兩家是浙商，分别是張志祥掌控的建龍集團旗下的建龍鋼鐵控股有限公司持股30.53%、郭廣昌掌控的複星集團旗下的南京鋼鐵聯合有限公司持股20%，另外一家則是，劉永好掌控的新希望集團旗下的福建聯華國際信托投資有限公司持股5.62%。三家民營股東總持股量達到56.15%。
然而，由于甯鋼處于邊建設、邊投産、邊完善的階段，項目還不配套，工序還不平衡，又遭遇了金融危機的嚴重沖擊，三家原有的民資股東便聯合向杭鋼提交了關于“要求改變甯鋼現狀的函”。2008年年末，杭鋼和浙江省國資委确定了先收購股權再引進戰略投資者的決策，拟先收購三家民資股東手中共計56.15%的股權，再以同等價格協議轉讓于寶鋼集團。
2009看2月27日，複星國際公告，南鋼聯合同意以人民币7.2億元的代價将其持有的相當于甯波鋼鐵之20%的股權出售予杭州鋼鐵。昨日，寶鋼集團公告稱，根據《股權轉讓協議》，寶鋼集團投資20.214億元，從杭鋼手中收購甯波鋼鐵56.15%的股權，成為該公司第一大股東。杭鋼持股為43.85%，并将在後期甯波鋼鐵增資擴股後，将持股比例進一步降低至34%。
這是寶鋼繼重組新疆八鋼、廣鋼之後，又一次實現了跨地區的重大産業重組。寶鋼借此也有望實現年内突破4000萬噸産能大關。
民營資本黯然退出
甯波鋼鐵的前身是甯波建龍鋼鐵有限公司。最初，是建龍集團掌門人張志祥構建了這一項目的藍圖。由于其極具優勢的地理位置，這個由建龍集團一手打造的項目曾讓張志祥頗感自豪。遺憾的是，自2003年1月成立以來，甯波建龍卻一直命運坎坷。
2004年繼鐵本事件之後，甯波建龍也被查出在項目審批、土地手續、環保審批、銀行貸款、外方資金、進口設備免稅等方面存在違法違規，因此遭勒令停産。甯波建龍一度被當時的媒體冠以“鐵本第二”的稱号。
所幸，由于項目本身符合國家産業政策，又毗鄰适合發展鋼鐵行業的甯波北侖港，時隔兩年後，甯波建龍鋼鐵項目終獲國家發改委的放行。2006年7月，杭鋼集團以占股43.85%的姿态入主甯波建龍，将其重組為甯波鋼鐵有限公司複工亮相。
2007年是甯波鋼鐵初嘗甜頭的一年，完成銷售收入33億元，實現盈虧平衡。2008年上半年，當時僅200萬噸鋼鐵産能的甯鋼盈利4億元，因此股東樂觀估計二号高爐投産後下半年将盈利10億元。
不幸的是，從2008年下半年開始，全球金融危機帶來的鋼市蕭條和價格急跌，反而讓當年的甯鋼遭受了嚴重的虧損。僅僅一年多以後，甯鋼再度陷入困境。
壓力之下，唐山建龍、南鋼聯合、福建聯華這三家原有的民資股東坐不住了。它們迫切需要改變甯鋼的運營現狀。
“其實截至2008年12月31日，甯波鋼鐵累計虧損已達3.9億元。而當時甯波鋼鐵的股權結構并不利于發揮整合優勢。我們覺得，要麼就由我們三家民資股東聯合收購杭鋼所持甯鋼股份，要麼索性将手中的股權以合理價格轉讓給杭鋼。”南鋼聯合控股股東複星集團總裁助理孫軍告訴記者。
孫軍，其實當時公司還是看好鋼鐵行業的長期發展，兩種方案中也傾向于自己來控股，不過選擇權不在他們手中。“我們是被選擇的一方，雖然看好行業發展，但股權結構不改變，我們在甯波鋼鐵的現實運營難以獲得話語權，為了避免公司未來在該項目中的進一步虧損，公司決定退出。”
重組帶來新機遇
作為甯波鋼鐵的第一大股東，杭鋼為什麼剛剛從三大民企手中接盤的所有股份，轉瞬間又以同樣的價格轉讓給寶鋼，成了這次重組的一大謎團。昨天，本報記者聯系杭鋼采訪時，對方以杭鋼是國有企業為由，把皮球踢給了省國資委。但截至本報截稿時，省國資委并未就此事給出回應。
但不管如何，這次重組，對寶鋼集團而言是一樁不錯的買賣。因為，在甯波建鋼鐵基地是其多年來的夢想。當年曾和建龍的張志祥競争在甯波成立鋼鐵基地，最終張志祥勝出。如今，寶鋼又曲線赢得了跟建龍的競争。
寶鋼集團董事長徐樂江，“面對此次全球金融風暴給鋼鐵業帶來的種種困難，我們不能簡單追求量的擴張，而是要通過結構調整淘汰落後，寶鋼此次參與甯鋼重組，正是落實國家産業振興規劃，将産業向沿海布局的重要舉措。”
徐樂江認為，當初寶鋼項目選址時，甯波北侖地區曾是三大備選地點之一；上世紀八、九十年代時，寶鋼還曾考慮在甯波建一現代化“非高爐、短流程”項目，但因當時各種條件限制未成功。此次重組甯鋼，對于寶鋼可謂“圓了甯波夢”。
實際上，選擇甯波鋼鐵，寶鋼最看好的是其區位優勢。甯波鋼鐵公司位于甯波市經濟技術開發區，緊靠全球十大深水港之一的北侖港，具有資源和港口區位優勢。還有專家認為，浙江市場對鋼鐵需求每年高達3000萬—4000萬噸，而本省自身産量不足1000萬噸。因此甯鋼将為寶鋼帶來包括運輸、市場和産能等多項重要幫助。借助該項目，寶鋼将在浙江謀求新的投資領域和更大發展。
當然，對甯鋼而言，這也是一次重大機遇。寶鋼明确承諾，将把甯鋼發展納入集團整體發展規劃，尤其要發揮甯波港口岸線資源優勢，對甯鋼在管理、原料采購和銷售方面進行全方位調整。倚靠寶鋼這棵大樹，甯波鋼鐵基地的建設毫無疑問将進入一個新的發展階段，甯鋼發展成在全省乃至全國有較強競争力大型現代企業集團的目标或将不再遙遠。
行業整合序幕拉開
民營企業退出，國有鋼鐵巨頭入股。甯波鋼鐵這一股權結構的變化，其實具有深刻的政策背景。前不久，國家新出台了《鋼鐵産業調整和振興規劃》，鼓勵中央企業在國内聯合重組中發揮先鋒作用，培育具有國際競争力的大型和特大型鋼鐵集團，優化産業布局，提高集中度。力争3年内，鋼鐵業聯合重組取得重大進展，形成若幹個自主創新能力較強、具有國際競争力的特大型企業集團，國内排名前5位的鋼鐵集團的産能占比達到45%以上。
業内人士将其稱之為鋼鐵業聯合重組的“三年行動”。而這次寶鋼重組甯鋼正是被明确列入鋼鐵業調整振興規劃之中一項。
因此，作為國務院出台十大行業振興計劃之後的首例重組案，寶鋼集團入主甯波鋼鐵不僅具有第一性，更代表了國内鋼鐵行業發展的趨勢，具有風向标的意義。
近年來，國内鋼鐵企業間的并購整合也一直在“艱難中前行”。産業重組已成為粗鋼年産能超6億噸的中國鋼鐵業的必然選擇。但當前的産業集中度，還遠未達到具有足夠産業控制力的程度。中國鋼鐵業情況複雜，不僅有大量落後産能要淘汰，産業分散，而且市場秩序不規範，各種生産能力不對應。這些問題在國内外需求下滑、鋼鐵産能過剩的情況下更顯突出。此外，産業分散還嚴重影響到鐵礦石等原料價格談判中的話語權，難以形成相對一緻的對外博弈力。
即便是在此次重組中退出的複星集團也十分認同鋼鐵行業的并購與整合是大勢所趨，是鋼鐵行業發展的内在需要。但這些民營企業認為，這并不意味着它們就失去了進入鋼鐵行業的機會。
“國内鋼鐵企業總共有1000多家，市場大，集中度非常低。單靠幾家國有大企業、鋼鐵巨頭，未必能全面完成整合，在這個過程中，民營企業還是有許多機會的。”孫軍表示，公司對鋼鐵業的發展前景十分樂觀。
孫軍并不否認，遇到合适的時機，複星集團會再度進軍鋼鐵業。“我們是秉持價值投資的原則，隻要能創造價值，又具備理想的條件和機會，我們還是會繼續投資鋼鐵業。”
交行支持
2009年3月3日交通銀行與寶鋼集團有限公司今天聯合簽署《并購貸款合同》。根據雙方簽訂的合同，交通銀行上海市分行将為寶鋼集團提供7.5億元并購貸款，以用于收購甯波鋼鐵有限公司56.15%的股權。此次并購貸款的成功簽訂，成為我國銀行業向鋼鐵企業發放的首例并購貸款，也是國家十大産業振興規劃出台後，首例由交通銀行提供并購貸款支持的重點國有骨幹企業優化産業布局的大型并購行為。并購貸款就此開閘。
寶鋼集團作為國内鋼鐵行業龍頭企業，在國際、國内均擁有良好的企業
信譽，此次并購行動使其适時成為行業重組的先鋒軍。國務院出台了《鋼鐵行業調整振興規劃》，推動國有大型鋼鐵企業兼并收購，實現産業布局優化、提高行業集中度是産業振興規劃的重點。交行此舉正符合了《規劃》的基本要義，在推進企業聯合重組、培育具有國際競争力的大型和特大型鋼鐵集團上，做出積極的努力。
受國内外宏觀經濟形勢變動的影響，2008年國内鋼鐵行業産量增速明顯放緩，出口下降，行業盈利形勢嚴峻。作為寶鋼集團公司的戰略合作夥伴，交行始終秉承積極支持的态度，緊盯企業發展規劃和業務重點，以寶鋼集團業務發展中的金融産品需求為出發點，充分發揮交行整體優勢，積極為企業出謀劃策。
2008年下半年寶鋼集團有限公司在國家相關部門和當地政府指導下，與甯波鋼鐵有限公司的股東進行了收購部分股權的商談。根據寶鋼在并購中的融資需求，交通銀行積極跟進，并按照中國銀行業監督管理委員會發布的《商業銀行并購貸款風險管理指引》和交通銀行相應出台的《交通銀行并購貸款業務管理暫行辦法》，第一時間向寶鋼推薦了并購貸款這一創新融資工具，對寶鋼集團收購甯波鋼鐵有限公司給予積極支持。
