改革背景
随着新一屆政府換屆完成，在高層不斷吹風下，2013年“金改”步伐明顯加快，國家陸續出台了一系列涉及金融改革的政策，如取消貸款利率下限、取消票據貼現利率管制、擴大人民币彙率浮動區間等，而國債期貨、融資融券擴容、拟發行優先股等涉及股市債市的品種或政策的推出或即将推出更進一步理順了市場投資結構。而餘額寶、理财寶等金融産品順利發行所帶來的甜頭，對于阿裡巴巴、東方财富等與互聯金融相關的民營資本來說，激發了它們進入國有企業長期壟斷金融領域的信心。市場傳聞，銀監會正在研究由民間資本發起設立自擔風險的民營銀行、金融租賃公司和消費金融公司。
在A股市場上，金融體制的一系列改革對銀行、保險和券商信托等闆塊形成了反複向上的刺激動力，在利好政策刺激下，金融股的企穩走強将對整個A股的趨勢見底回升起到極為關鍵的作用。而伴随着金融業壟斷門檻的降低，部分優秀的商業銀行、創新能力較強的券商以及與互聯金融相關上市公司的未來發展預期将産生逆轉，優秀金融公司或參股金融公司的估值有望出現價值回歸行情。如2013年自貿區熱點的出現對于浦發銀行的刺激，餘額寶、活期寶對于民生銀行的帶動等都是側證。
任務确定
十八大報告中，金融改革的任務被明确表述為：發展多層次資本市場，穩步推進利率和彙率市場化改革，逐步實現人民币資本項目可兌換。雖然這四個領域的改革早已有共識，但在具體推進領域、步調和節奏方面，仍存在不同意見。
改革方面
2013年，中國金融改革悄然而行。主要體現在三個方面：将允許投資者做空股票的試驗方案的規模擴大了3倍；采取措施支持地方政府發行債券；暗示允許更多私人資本進入銀行領域；将嚴密管制的資本賬戶略微放松。這些舉措表明，中國的新任領導層正在努力建立更加市朝的金融系統。
做空機制
中國證券金融公司宣布，2013年9月18日周三起，将擴大轉融券業務試點範圍，試點證券公司将由原有的11家增加至30家，标的證券數量将由原有的87隻股票增加至287隻股票。據估算，這287隻股票的總市值相當于中國股票市場總市值的2/3。業内認為，這将滿足市場發展需求和投資者的投資需求。
民營銀行
在銀行業領域，官方信息暗示，中國政府将擴大私有資本進入銀行業的渠道。此外，那些非金融機構型公司進軍銀行業的動作，也引發了不小喧嚣。中國央行行長周小川在官媒《求是》上着文稱：中國将給予私有公司更多空間來建立銀行。在周小川發表該文之前兩天，中國兩大互聯網巨頭阿裡巴巴和騰訊，均提交了申辦銀行執照的申請。蘇甯電器也表示其想設立銀行。
市政債券
9月16日，社科院與中債資信在京簽署中國地方政府評級合作框架協議，并首次公開發布了前期合作研究成果。其中，中債資信還發布了地方政府主體評級方法和模型，這将為地方政府發行市政債券提供先決條件。中國地方政府尚不允許直接發行市政債券。然而實際情況是，地方政府利用融資平台或其他途徑，實際已舉借了大量政府性債務。
此外，中國政府還給全球對沖基金在中國融資打開了綠燈。6家被選中的對沖基金，分别被允許在中國融資5億美元。這一規模雖然不大，但卻是中國放開資本管制的重要一步。
改革進展
啟動計劃
中國（上海）自貿區将于2013年10月1日正式啟動，金融改革将進入深度試驗。浙江省義烏市國際貿易綜合改革試點金融專項方案2013年對外公布，開始探索貿易金融新模式。中國地方金融改革持續發力，釋放出金融改革由局部向全面推進的提速信号。
實際上，中國全面性的金融改革步伐已在各項政策中悄然加速。7月20日起，央行全面放開貸款利率管制。8月28日召開的國務院常務會議提出，決定進一步擴大信貸資産證券化試點，盤活貨币存量。9月6日，中國時隔18年重啟國債期貨交易。央行行長周小川在9月16日出版的《求是》雜志發表署名文章，明确提出支持民間資本發起設立民營銀行。10月8日，并購重組分道制審核将開始實施，提高企業并購重組效率。
推進改革
2015年3月5日上午9時，第十二屆全國人民代表大會第三次會議在人民大會堂舉行開幕會，聽取國務院總理李克強作政府工作報告，審查計劃報告和預算報告。李克強強調圍繞服務實體經濟推進金融改革。推動具備條件的民間資本依法發起設立中小型銀行等金融機構，成熟一家，批準一家，不設限額。
試點内容
央行上海總部副主任、外彙管理局上海分局局長9月29日介紹了央行和外彙管理局支持自貿試驗區建設的情況。他表示，包括人民币資本項下可兌換、利率市場化、人民币的跨境使用和外彙管理體制改革近期都會推出新的、實質性的舉措。
涉及央行、外彙管理局職責的金融改革試點内容主要有四個方面。其中包括，在自貿試驗區内創造條件擴大人民币跨境使用。根據總體方案，為服務自貿試驗區實體經濟，将進一步簡化經常項下跨境人民币結算業務流程和手續;利率市場化方面，自貿試驗區利率市場化将在宏觀審慎金融管理框架内，根據服務區内實體經濟發展需要、金融市場主體培育目标，以及市場環境建設情況，穩步推進。
同時包括，将在風險可控前提下，有序推進人民币資本項目可兌換在區内的先行先試，以進一步支持企業走出去，提高企業的國際競争力;建立與自貿試驗區相适應的外彙管理體制，鼓勵企業充分利用境内外兩種資源、兩個市場，實現跨境融資自由化;深化外債管理方式改革，促進跨境融資便利化;深化跨國公司總部外彙資金集中運營管理試點，促進跨國公司設立區域性或全國性資金管理中心。
