概述
股指期貨合約到期的時候和其他期貨一樣，都需要進行交割，分為實物交割和現金交割。股指期貨和短期利率期貨等采用的是現金交割。
所謂現金交割，就是不需要交割一籃子股票指數成分股，而是用到期日或第二天的現貨指數作為最後結算價，通過與該最後結算價進行盈虧結算來了結頭寸。
實物交割，是指期貨合約的買賣雙方于合約到期時，根據交易所制訂的規則和程序，通過期貨合約标的物的所有權轉移，将到期未平倉合約進行了結的行為。
舉例
以某一股票市場的股票指數為例，假定當前有一個"12月底到期的指數期貨合約"，其報出的期貨價格是1100點。如果市場上大多數投資者看漲。假如你認為将來這一指數的"價格"會超過1100點，你就可以買入這一股指期貨。
假如12月底到期時，你仍然持有的買進合約就需要交割，合約價位點數是1100點，這時，股票現貨市場指數的結算價點位是1130點，你就可以得到30個點的差價補償，也就是說你賺了30個點。相反，假如到時指數的結算價點位是1050點的話，低于你的買價50個點，你就必須拿出50個點來補貼，也就是說虧損了50個點。
當然，所謂賺或虧的“點數”是沒有意義的，必須把這些點折算成有意義的貨币單位。具體折算成多少，在股指期貨合約中是事先約定好的，稱為合約乘數。假如規定股指期貨的合約乘數是100元，也即每個點值100元，那麼赢利30點就是赢利3000元。
假設股指期貨的點位是1000點，一個合約的價值就是100000元。香港恒生指數大概在15600點左右，合約乘數是50港币，這樣，一份香港恒指期貨合約價值大概在780000港币。
