公司简介
河南恒星科技股份有限公司创建于1995年，是河南省大型重点企业,全国最大的镀锌钢丝、钢绞线生产厂家,河南省最大的子午轮胎用钢帘线生产厂家。公司位于河南省巩义市，占地面积40多万平方米，总资产11亿多元，下辖4个控股子公司。2008年实现销售收入近11亿元，实现利税近1.5亿元。2009年，公司预计实现销售收入18亿元。
公司主要生产“恒星牌”子午轮胎用钢帘线、胶管钢丝、镀锌钢丝与钢绞线、锌-5%铝-稀土合金镀层钢丝与钢绞线、预应力钢丝与钢绞线。产品广泛应用于汽车轮胎、橡胶软管、电力电缆、架空电力线、高速公路、高速铁路、高架桥梁等行业。年产钢帘线、胶管钢丝4万吨，镀锌钢丝、钢绞线20万吨，预应力钢丝绞线10万吨。可生产5大类80多个规格品种的产品。
公司于1998年就通过了iso9002产品质量认证，2003年又通过了iso9001/2000质量体系换版认证工作。公司在质量管理方面始终坚持以客户要求为目标，全面实施生产全过程的精细管理。为保证产品质量，公司斥巨资购进德国核心生产设备，从美国和日本进口了instron3365材料试验机、aa-6300原子吸收分光光度计等各种先进的检测仪器，确保了检验数据的精确可靠。
公司坚持以高新技术、高技术人才为依托,秉承科技领先和企业创新战略,不断增强公司的自主创新及研发能力,提升公司的核心竞争力及市场应变力,全面推进企业转型升级,为实现“百亿恒星”的宏伟目标,打造“百年恒星”奠定坚实的基础。
公司成就
公司主要生产“恒星牌”子午轮胎用钢帘线、胶管钢丝、镀锌钢丝、钢绞线、锌-5%铝-稀土合金镀层钢丝、钢绞线。产品广泛应用于汽车轮胎、橡胶软管、电力电缆、架空电力线等行业，拥有两条国内工艺最先进的钢帘线生产线和10条镀锌钢丝、钢绞线生产线，年生产钢帘线、胶管钢丝4万吨，镀锌钢丝、钢绞线15万吨，可生产3大类50多个规格品种的产品。
公司于1998年就通过了ISO9002产品质量认证，2003年又通过了ISO9001/2000质量体系换版认证工作。公司在质量管理方面始终坚持以客户要求为目标，全面实施生产全过程的精细管理。为保证产品质量，公司斥巨资购进德国核心生产设备，从美国和日本进口了Instron3365材料试验机、AA-6300原子吸收分光光度计等各种先进的检测仪器，确保了检验数据的精确可靠。
2001年，公司镀锌钢丝、钢绞线产品经上海电缆研究所、中国水电物资总公司实地检测，被指定为三峡电力外送、西电东输及国网改造专用产品，并与200多家电线电缆生产厂家、送变电公司建立了长期稳定的业务关系，国内市场占有率达到40%以上。钢帘线产品也与国内20多家轮胎厂建立了稳固的供需关系。2001年，公司取得自营进出口权后，产品逐步打开了国际市场，出口数量连年翻番，公司已与欧洲、南美、中东、南亚等20多个国家建立了业务往来，2007年出口创汇近1000万美元，预计2008年可达到1500万美元。
公司先后被授予“河南省质量管理先进企业”、“河南省百强民营企业”、“郑州市工业综合实力50强”、“河南省高新技术企业”、“中国最具品牌价值中小企业百强”、“中国民营500强”等十多项省部级荣誉称号，公司产品先后被评为“河南省名牌产品”、“河南省高新技术产品”、“郑州市名牌产品”、“国家免检产品”。
历史沿革
1、河南恒星科技股份有限公司(以下简称“公司”)(股票简称恒星科技、股票代码002132)的前身为巩义市恒星金属制品有限公司(以下简称“前身恒星公司”)，原系由巩义市康店镇焦湾村民委员会、谢保军、谭士泓、吴定章、焦耀中、谢富强、陈丙章共同出资设立的有限责任公司，成立于1995年7月12日，注册资本人民币800万元。上述注册资本业经巩义市审计师事务所验审字第13号企业注册资金审验证明书验证。
2、2001年2月22日，巩义市康店镇焦湾村民委员会将其持有前身恒星公司的470万元出资分别向谢保军转让328万元、向焦耀中转让54万元、向谢富强转让22万元、向陈丙章转让22万元、向吴定章转让22万元、向谭士泓转让22万元。转让完成后，巩义市康店镇焦湾村民委员会不再持有前身恒星公司任何出资。
3、2002年10月18日，经前身恒星公司第六次股东会审议，前身恒星公司所有股东以货币资金方式将注册资本从800万元增加到2000万元。上述注册资本业经巩义真诚会计师事务所有限公司巩注会验字(2002)第219号验资报告验证。
4、2004年2月16日，经河南省人民政府豫股批字[2004]02号文批准，前身恒星公司以2003年12月31日为基准日整体改制变更为本公司，并于2004年3月18日登记注册，取得河南省工商行政管理局企业法人营业执照，注册号为4100002010103。公司股本总额以巩义恒星金属公司2003年12月31日经审计的净资产为依据折为11000万股。
5、2004年11月25日，经河南省人民政府豫股批字[2004]32号文批准，公司以2004年9月30日为基准日调整注册资本，并于2004年12月6日取得河南省工商行政管理局企业法人营业执照，注册号为4100002010103。公司股本总额以2004年9月30日经审计的净资产为依据折为12,207.80万股。
6、2007年4月3日，经中国证券监督管理委员会“证监发行字【2007】68号”文《关于核准河南恒星科技股份有限公司首次公开发行股票的通知》的核准，向社会公开发行人民币普通股(A股)4100万股(每股面值1元)。并于2007年4月12日至13日在深圳证券交易所定价发行，4月27日挂牌交易。新股发行成功后，本公司注册资本为人民币163,078,000元，并经深圳市鹏城会计师事务所有限公司深鹏所验〔2007〕032号验资报告验证。
7、2008年5月20日，公司实施2007年利润分配方案，以2008年5月19日下午深圳证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记在册的本公司全体股东所持公司的总股本163,078,000股为基数，向公司全体股东每10股送2股、转增3股。
方案实施后，公司总股本由163,078,000股增加至244,617,000股，并经深圳市鹏城会计师事务所有限公司深鹏所验〔2008〕127号验资报告验证，并在河南省工商行政管理局办妥工商变更手续，公司持有注册号为豫工商410000100008613企业法人营业执照。公司组织机构代码75714956-0。
住所巩义市康店镇焦湾村公司所处行业：有色金属－金属制品类工业生产企业。生产、销售钢帘线、胶管钢丝，镀锌钢丝、镀锌钢绞线及其他金属制品;从事货物和技术进出口业务(上述范围：涉及法律、行政法规规定须审批方可经营的项目，未获审批前，不得经营)。钢帘线、胶管钢丝、钢绞线、镀锌钢丝公司法定代表人：谢保军中华人民共和国公民谢保军持有公司9339万股，占公司38.18%的股权，是公司的实际控制人。
发展战略
从1995年“恒星”奠基到2007年股票上市，12年来，“恒星”在发展过程中，跨越了三大步：1995年至1998年的起步，1999年至2002年的跨步，2003年到2006年的冲刺，并于2007年4月27日“恒星科技”股票在深交所成功上市。上市后，公司董事会审时度势，适时提出了新的发展战略：
战略目标
再用十年时间，把恒星打造成百亿企业。具体步骤是：2008、2009、2010这三年为巩固提升企业发展能力阶段，利用现有优势，进一步构筑人才、技术、品牌、产能、管理等发展平台，奠定好公司冲刺百亿企业的基础。这三年，每年的增长速度为30-50%，2010年，产能达到30万吨，销售收入达到25亿元。同时，积极寻找新的发展项目，引进战略投资者，加快企业集团化运作步伐，做大作强自己的产业集群。2010年后，沿着新的发展方向，力求在2017年实现百亿企业发展的战略目标。
发展指导思想
产品品牌化、产能规模化、营销网略化、员工知识化、管理现代化、形象国际化。
发展思路
实现两个转移（由传统产品向高新技术产品转移，有过去的债权融资向资本市场股权融资转移），强化两个创新（技术创新、管理创新），打造三个品牌（恒星的产品品牌、恒星的社会品牌、恒星的文化品牌）。
经营理念
以质量求生存，以效益求市场，以科技求发展，以品牌求效益。
经营范围
生产销售钢帘线、胶管钢丝、镀锌钢丝、镀锌钢绞线及其他金属制品；从事相关货物或技术的进出口业务。
机构预测
估值区间
研究员给的最高估值为：11.05最低估值为：11.05。
行业评级
有11机构对恒星科技所属金属与玻璃容器行业发出研报，其中给予行业领先大市评级的有0家。
盈利预测
恒星科技当前分析师一致预计其2009年、2010年、2011年EPS分别为0.54元、0.69元及0.90元，当期一致预期较前1个月上调4.39%；
投资评级
恒星科技共有研究报告11篇，其中给予买入评级的为7篇，增持评级为4篇，中性评级为0篇，减持评级为0篇，卖出评级为0篇；分析师动态综合评级为增持(12.79)评级，当前分析师信心指数为1,分析师对恒星科技投资信心有所上升。
PE分布图
恒星科技历史的市盈率在10倍到60倍之间，当前市盈率为24，目前价值有所低估。
2008年公司PE处于所有上市公司PE从低到高排序前26.6%，处于合理的位置，2009年一致预期PE在所有有盈利预测的上市公司的PE从低到高排序前13.6%，处于偏低的位置。
财务数据
收入趋势(最新发布于2009-09-30)恒星科技2009年第三季度实现主营收入8.86亿元，比上年同期增长14.69%。
盈利趋势(最新发布于2009-09-30)恒星科技2009年实现净利润0.71亿元(基本每股收益0.2800元)，比上年同期增长11.19%。
财务分析
规模增长指标
恒星科技过去三年平均销售增长率为37.54%,在所有上市公司排名（334/1710），在其所在的金属与玻璃容器行业排名为2/14，外延式增长较好。
EPS成长性
恒星科技过去EPS增长率为11.80%，在所有上市公司排名（796/1710），在其所在的金属与玻璃容器行业排名为5/14，公司成长性合理。
盈利能力指标
恒星科技过去三年平均盈利能力增长率为35.86%，在所有上市公司排名（637/1710），在所在的金属与玻璃容器行业排名为（3/14）。盈利能力合理。
EPS稳定性
恒星科技过去EPS稳定性在所有上市公司排名（232/1710），在其所在的金属与玻璃容器行业排名为4/14。公司经营稳定合理。
投资亮点
1.公司主要从事镀锌钢丝、钢绞线、钢帘线、胶管钢丝产品的研发、生产和销售。其中镀锌钢丝、钢绞线产品主要应用于电力电缆生产和电网建设、改造领域;钢帘线、胶管钢丝产品主要应用于子午轮胎、胶管、传输带等行业。
2.公司获得高新技术企业认定。公司将自2008年起连续三年内享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策,按15%的税率征收企业所得税。
3.公司2009年前三季度主要财务指标:每股收益0.28(元),每股净资产3.34(元),净资产收益率8.4200%,营业收入886186642.39(元),同比增减14.6946%;归属上市公司股东的净利润68805430.28(元),同比增减7.2154%。
4.公司2008年度权益分派方案为:每10股派发现金人民币1.00元(含税)。股权登记日:2009年5月19日;除息日:2009年5月20日;红利发放日:2009年5月20日。
5.公司发起人股东焦耀中先生、陈丙章先生、谭士泓先生分别将其持有的公司股份1700万股、900万股、1100万股质押给上海浦东发展银行郑州分行为公司及全资子公司巩义市恒星金属制品有限公司累计贷款人民币8,000万元提供保证。
6.公司股东谢富强先生于2009年6月23日至2009年6月24日,通过深圳证券交易所交易系统出售持有的公司无限售条件流通股份共2000058股。
7.公司拟非公开发行股票的数量不超过4000万股,发行价格不低于9.21元/股。此次募集资金净额预计不超过3.2亿元,募集资金将投资于2万吨/年高等级子午轮胎用钢帘线扩产项目。
投资建议
综合投资建议：恒星科技（002132）的综合评分表明该股投资价值较佳（★★★★），运用综合估值该股的估值区间在18.01-19.81元之间，股价目前处于低估区，可以放心持有。
12步价值评估投资建议：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值较佳（★★★★），建议你对该股采取参与的态度。
行业评级投资建议：恒星科技（002132）属于容器与包装行业，该行业目前投资价值一般（★★★），该行业的总排名为第40名。
成长质量评级投资建议：恒星科技（002132）成长能力一般（★★★），未来三年发展潜力较大（★★★★），该股成长能力总排名第439名，所属行业成长能力排名第3名。
评级及盈利预测：恒星科技（002132）预测2009年的每股收益为0.46元，2010年的每股收益为0.75元，2011年的每股收益为0.83元，当前的目标股价为18.01元，投资评级为强力买入。
