簡介
2014年春節之後，人民币對美元持續走弱。人民币貶值是相對而言，以人民币對美元為例，100美元現在能兌換667元人民币，如果人民币貶值的話，則是100美元可兌換的人民币變多，可能兌換的是678
事件
2014年
此外，即期市場上，人民币也持續走弱，2月20日人民币對美元彙率即期市場早盤開盤下跌多達87個點，而2月19日，人民币即期價格開盤半小時内急貶近100點。
2015年
8月13日，人民币再貶700點，報6.4010，已累跌4.6%。這是自央行11日宣布調整人民币中間價定價機制以來的第三日下跌，跌幅比前兩日有所減少。那麼，人民币究竟還會跌多少，這對市場來說是一個不得不關注的問題。
11日，人民币中間價大跌2%，引發市場對人民币長期貶值的擔憂。中國人民銀行研究局首席經濟學家馬駿則表示，今日調整是人民币完善報價所帶來的一次性的調整，不應該被解讀為人民币将出現趨勢性貶值。
12日，人民币中間價再度跌1.6%。央行新聞發言人再度回應稱，中間價報價調整有利于減少扭曲，推動人民币對美元彙率中間價向市場均衡彙率趨近。從國際國内經濟金融形勢看，當前不存在人民币彙率持續貶值的基礎。
當日在岸人民币中間價一度跌近2%，在央行大力幹預之下，尾盤快速反彈600點，最終收跌1%。期間，外管局下發通知，要求部分銀行對境内購彙量較大的客戶進行限制，并加強相關業務監測。
可見，官方想極力維護人民币彙率的穩定趨勢。但，和市場預期存在巨大差距的背景下，央行能容忍人民币貶值到多少？
昨日晚間，路透社引述一位政府智囊團高級經濟學家表示，政府内部有一種聲音，即要求人民币适度貶值來穩定外需和增長，“我認為人民币貶值在10%以内是可控的，人民币應該有一次充分貶值，否則不足以刺激出口”。路透分析稱，這意味着未來幾個月央行仍面臨進一步貨币貶值的壓力。
今日發布會上，外彙局局長易綱嚴厲批駁該說法，稱在市場發生扭曲行為的時候央行會進行有關的管理，貶值10%促進出口是無稽之談。中國不需要調整彙率來促進出口，出口仍存在巨大的順差。不過，易綱表示，央行官員不評論什麼是人民币彙率的均衡水平，要相信市場尊重市場敬畏市場順應市場。
央行行長助理張曉慧認為國内外因素疊加，人民币彙率偏差大約積累帶來3%左右。因這種誤差不可能長期持續，所以央行繼續通過增強中間價的市場化程度和基準性加以調整，以免失衡過度累積。
瑞穗證券亞洲公司首席經濟學家沈建光則表示，央行完善人民币中間價形成機制，具有促改革的重要意義，但市場和媒體環境卻走向另一個方面，這是對央行新彙改的誤讀。他表示，央行最好的方式的用行動回擊，通過出手幹預人民币，實現短期彙率穩定。他建議，年内應将人民币對美元彙率穩定在6.2-6.4。
沈建光曾準确預測到央行6月27日的降息降準。
瑞銀最新報告認為，央行完善人民币中間價形成機制，這暗示政府希望看到人民币兌美元有更大幅度的貶值，預計今年年底人民币彙率在6.5元人民币附近，2016年底進一步貶值到6.6。
瑞信銀行則預計，人民币兌美元3個月将調整至6.6，12個月将調整至6.8，相比此前預測均大幅調低。中國人民銀行授權中國外彙交易中心公布，2015年8月13日銀行間外彙市場人民币彙率中間價為：1美元對人民币6.4010元，1歐元對人民币7.1010元，100日元對人民币5.1260元，1港元對人民币0.82553元，1英鎊對人民币9.9548元，1澳大利亞元對人民币4.6966元，1新西蘭元對人民币4.2059元，1新加坡元對人民币4.5548元，1加拿大元對人民币4.9271元，人民币1元對0.62548林吉特，人民币1元對10.0645俄羅斯盧布。
13日人民币對美元彙率中間價報6.4010，較前一交易日跌704基點。為2011年8月19日以來新低。在岸人民币周三尾盤跌幅迅速收窄，全日收低1%，成交額創2014年4月有數據以來最高，知情人士稱，尾盤看到中資大行大量抛售美元，支撐人民币快速回升。
彭博援引知情人士消息稱，中國外彙局12日下發通知，要求部分銀行對境内購彙量較大的客戶進行限制，并加強相關業務監測。
中國央行研究局首席經濟學家馬駿稱，央行在必要的時候完全有能力通過直接幹預外彙市場來穩定人民币彙率；近兩日的人民币彙率波動仍在可控範圍之内，中國沒有發動競争性貶值的意圖和需要。
新華社發表社評，人民币彙率短期下行不會引發貨币戰，中國貨币當局主觀上沒有動機放任人民币彙率持續大跌，因為這與中國改革方向、國家利益和信譽背道而馳。
專家觀點
首席經濟學家連平表示，從長期基本面的因素來看，在2014年我國外貿的順差性失衡壓力繼續弱化、美聯儲QE退出的背景下，人民币難以繼續顯著升值。國際金融研究所副所長宗良認為，QE退出引起有關國家特别是新興市場貨币彙率波動增大，也可能給人民币彙率帶來一定的貶值預期，進而形成雙向波動的局面。
宋清輝：人民币貶值是大概率事件
長期以來，人們普遍持有既定觀點，那就是人民币彙率應該一直處于升值狀态，如果人民币彙率稍微有點兒風吹草動，市場上便充斥着擔憂的聲音。誠然，人民币貶值對中國經濟是有一定的影響，比如将促使大量對賭人民币升值的國際資本在短期内流出中國，進一步加劇國際資本流出，進而會造成國内企業融資成本擡高，讓中小企業融資局面進一步雪上加霜。而對那些長期依靠熱錢存活的房地産企業影響則會更大，甚至導緻房地産企業崩盤的危險，而這又将進一步增加中國整個金融系統的風險。
正如硬币有正反兩面，人民币貶值對中國經濟的好處也是顯而易見的，如果未來人民币彙率進入貶值周期，将會使出口企業身上的壓力得到緩解：出口産品價格具有優勢，競争力也增強，所以利潤率也會上升；此外，人民币彙率貶值将會推高進口商品價格，尤其是大宗商品價格上漲，按照一般規律來講，将會引發通貨膨脹，影響經濟穩定，但中國經濟正處于通縮通道，而人民币貶值将推高人們對通貨膨脹的預期，刺激國内消費。
可以預見的是，人民币彙率短期内将會繼續貶值，而從長期來看，單邊升值也不會那麼快來到，将會很長時間都處于雙向波動區間。因為這與中國經濟整體改革進程想挂鈎的，中國正在進行經濟結構調整，産業升級改革進程中，也就是大家經常提及的經濟新常态，如果迅速結束貶值而再次進入單邊升值預期，将會使熱錢重新來到中國境内，導緻房地産泡沫繼續被吹大，落後産能也将再次東山再起，而這些都是當局不願意看到，也是中國經濟不能承受之重。而人民币彙率形成的機制市場化改革也被迫中斷。
監管層讓人民币上下波動，因為隻有上下波動才能真實反映實體經濟需要的有效的市場供求關系，改變過去扭曲的人民币彙率價格機制，進而防止投機套利行為。雖然央行曾稱彙率将交給市場，但并沒指出完全交與市場，還是可以在一定範圍内出手幹預的，人民币中間價逆勢走強也正說明了這一點。
